Что такое бессрочные облигации

Что такое бессрочные облигации?

Инвестирование – один из самых эффективных способов интернет-заработка. В странах СНГ инвестиционная культура находится на стадии формирования. Розничные инвесторы только начинают знакомиться с основными платформами трейдинга и прибыльными инструментами. Многие и не догадываются, что Форекс онлайн – далеко не единственная площадка для заработка, есть и другие, полезные инструменты, например, облигации. 

SMARTGUIDE предлагает познакомиться с бессрочными облигациями. У этого финансового инструмента есть масса преимуществ как для инвестора, так и для эмитента. Главной особенностью большинства долговых ценных бумаг является минимальный риск. Если вы ищите актив для инвестиций для защиты сбережений от инфляции и получения стабильного дохода, тогда этот материал для вас. 

В переводе с английского Perpetual Bond – это бессрочная облигация. Ее особенность заключается в том, что эмитент, то есть компания, выпустившая ценную бумагу, не будет погашать номинальную стоимость актива. Бессрочные облигации еще называют вечными. Эмитент привлекает денежные средства навсегда. В рамках такого интернет-трейдинга инвестор лишается возможности вернуть номинальную стоимость актива – цену покупки бумаги. Невзирая на отсутствие фиксированного срока выплаты, инвестиции в бессрочные облигации все равно остаются выгодными, сейчас объясним почему. 

Зачем нужны бессрочные облигации?

Опытные управляющие рекомендуют добавлять активы этого типа в инвестиционный портфель с целью последующего получения регулярного рентного дохода от купона. Поэтому в некоторых источниках можно встретить еще одно название данного инструмента – рентная облигация. При расчете купона за основу берется номинальная стоимость ценной бумаги. Доход может быть фиксированным или плавающим. Размер ставки привязан к определенному показателю денежного рынка. 

Если говорить простым языком, то вечные облигации – это что-то среднее между привилегированными акциями и классическими долговыми бумагами с долгосрочным погашением (больше 10 лет). Возвращение инвесторам их вложений не входит в список обязательств эмитента, но зато держатели стабильно получают доход, размер которого оглашается предварительно. Именно поэтому рентные облигации часто сравнивают с привилегированными акциями. Разница заключается в том, что размер дохода не зависит от прибыли эмитента. 

Вечные облигации – это узкопрофильная ниша в мире интернет-инвестиций. В мире есть ограниченное количество компаний, обладающих надлежащей стабильностью для выпуска таких бумаг. 

В чем выгода эмитента?

Бессрочные облигации – оптимальный инструмент для государственных и муниципальных ведомств. Правительственные структуры – самая безопасная категория заемщиков. Выпуск облигаций дает государству возможность сократить расходы, связанные с рефинансированием задолженности. Эмитенты заинтересованы в выпуске вечных облигаций, но только при условии, что денежная ставка остается низкой. 

Еще одним преимуществом рентных бумаг, в сравнении с привилегированными акциями, становится отсутствие взаимосвязи между выплатами и прибыльностью компании. Если спустя время эмитент значительно увеличивает доходность, то ему не придется отдавать большую часть выручки акционерам. У бессрочных облигаций нет ограничений, купон фиксируется в соответствии с процентной ставкой денежного рынка. 

SMARTGUIDE сообщает, что рентные бумаги зачастую выпускают международные банки, поскольку привлеченные денежные средства входят в капитал первого или второго уровня. За счет этого банковские учреждения стремительно наращивают кредитный портфель. Не забывайте, что интернет-инвестиции – это всегда риск. Даже самый безопасный инструмент не является гарантией доходности. 

В чем выгода инвестора?

Институциональные и розничные инвесторы вкладываются в рентные бумаги из-за возможности стабильного получения купона. Размер доходности у рассматриваемого инструмента значительно выше, нежели дивиденды привилегированных акций. Для крупных инвесторов денежная масса не имеет как таковой ценности, все активы рассматриваются в качестве долгосрочного источника прибыли. Инвестиционные фонды не планируют выводить деньги с рынка завтра и обналичивать их. 

Исключением из этого правила становятся пенсионные фонды. Организации этого типа работают над получением доходности путем размещения пенсионных резервов. Согласно соглашениям с вкладчиками, вероятность одновременного вывода средств всеми пенсионерами попросту невозможна. 

Концепция официального трейдинга преимущественно базируется на краткосрочных или среднесрочных вложениях. Кризисы финансового рынка увеличивает рост стоимости денежной массы, поскольку кредитная ставка провоцирует повышение рыночных значений. В подобных ситуациях ценность облигаций тоже снижается, на рынке начинаются распродажи, а рентные бумаги обладают особой привлекательностью для приобретения. 

Спекулянты начинают скупать вечные облигации, а когда рынок восстанавливаются, они продают их с наценкой, получая тем самым прибыль в виде разницы между стоимости покупки и продажи, а также им начисляется купон. Инвесторы тоже с радостью вкладываются в бумаги, поскольку купон остается прежним, но новый владелец изначально получает существенный дисконт. 

Когда лучше выходить из бессрочных облигаций?

Выйти из сделки с этим активом можно двумя способами:

1. Продажа финансового инструмента на вторичном рынке.
2. Активация Колл-опциона от эмитента, вследствие чего облигацию выкупит компания, которая ее выпустила. 

SMARTGUIDE предупреждает, что вне зависимости от выбранного способа стоимость ценной бумаги останется рыночной, как и актуальная процентная ставка. Когда ставка падает, стоимость рентной облигации, наоборот, растет. Это правило работает и в обратную сторону. Самое главное для ценных бумаг – это рыночная ликвидность и спред (разница между покупкой и продажей).

Российские компании и бессрочные облигации

В России эмитентами рентных бумаг зачастую становятся банковские учреждения: Альфа-Банк, Газпромбанк, Промсвязьбанк, Тинькофф и т.д. Выпускаются такие инструменты в формате еврооблигации с долларовым номиналом. Газпромбанк и ВТБ отдали предпочтение плавающему купону. В среднем доходность вечных облигаций от российских банков колеблется в диапазоне – 7%-9%. Реальная прибыльность купона определяется тем, за сколько был приобретен актив. 

SMARTGUIDE сообщает, что если вас интересует интернет-трейдинг бессрочными облигациями, номинированными в рубле, то стоит обратить внимание на ценные бумаги Россельхозбанка. Эмитент предлагает очень высокую купонную доходность – порядка 14%. Поэтому стоимость данных облигаций заметно выше номинала – практически на 20%. 

Сколько можно заработать на инвестициях в бессрочные облигации?

Номинал и купонный доход – ключевые факторы, предопределяющие рыночную стоимость рентных бумаг. Диапазон номинальной стоимости очень широк, но зачастую варьируется в диапазоне от $10 000 до $100 000. На стоимость актива оказывает воздействие и тип купона – плавающий или фиксированный. 

Цена бумаги и ее инвестиционная отдача тесно переплетаются. Инвестор не получит обратно деньги, которые были вложены в покупку инструмента. Поэтому перед подсчетом чистого дохода, нужно сначала выйти на самоокупаемость. Считайте сами, вы вошли в сделку за $10 000 под 14% годовых. За 12 месяцев вы заработаете $1400. За 7 лет вы отобьете потраченные деньги, а уже потом начнете получать доход.

Возникает вполне логичный вопрос, насколько целесообразны интернет-инвестиции в данном случае? Есть куда лучший трейдинг с большей доходностью? Облигации – это хороший вариант для институциональных инвесторов. Трейдерам с небольшим капиталом необходимо рассматривать рентные бумаги для заключения спекулятивных сделок: входите в сделку во время кризиса, а получайте купон, а потом продавайте облигацию на пике дороже номинала. 

Факторы извне тоже влияют на стоимость актива. В первую очередь следует следить за тем, как Центральный Банк меняет процентную ставку. Когда она снижается, облигации с большой доходностью начинают дорожать. Ценные бумаги без срока погашения очень чувствительны к новостям. Когда появляются новости о финансовых трудностях эмитента, его активы очень быстро обесцениваются. Никто не хочет вкладывать деньги в тонущую лодку. 

Кто инвестирует деньги в бессрочные облигации?

Рентные бумаги выпускаются финансовыми организациями и крупными компаниями. Приобретают эти активы преимущественно юридические лица, имеющие статус «Квалифицированный инвестор». Вложение денег в активы данной группы классифицируются как инвестиции с высоким уровнем риска, поэтому государство старается защитить начинающих инвесторов от фатальных ошибок. 

Однако исключения тоже бывают. Розничные инвесторы смогут приобрести вечные облигации на МосБирже, а точнее их специальный вид – суборды. Займы по субординированным бумагам имеют меньший порог входа. В случае банкротства эмитента, владельцам субордов деньги выплачиваются в последнюю очередь. Если банк фиксирует снижение капитала, то имеет право списать задолженность по субордам. 

Компании выпускают рентные бумаги для привлечения заемных средств без увеличения долговой нагрузки. Деньги записываются в капитал эмитента. Высокие процентные ставки – главная мотивация приобретения актива. Купонная доходность по субордам заметно ниже. Например, Россельхозбанк предлагает 9% вместо 14%. 

Если вы занимаетесь интернет-трейдингом, то сможете купить субординированные облигации, которые были выпущены до 1 января 2019 года. Для инвестирования в новые суборды, нужен статус «Квалифицированный инвестор». Для его получения, нужно соответствовать нескольким важным критериям:

• высшее образование в направлении экономики;
• стартовый капитал – от 6 млн рублей и выше;
• опыт работы в инвестиционной компании.

Полный перечень требований можно найти в указании ЦБ России. 

Квалифицированные розничные инвесторы имеют право приобретать субординированные евробонды – это ценные бумаги, номинированные в зарубежной валюте. Их регулирование осуществляется в соответствии с нормами зарубежного права. 

SMARTGUIDE предупреждает, что бессрочные облигации – это не развод и не лохотрон, но риск потери денег есть и он довольно высок. Из-за санации банка «Траст» около 2000 розничных инвесторов из России потеряли практически 20 млрд рублей. Именно столько они инвестировали в покупку ценных бумаг. Банк выдавал статус «Квалифицированный инвестор» по упрощенной схеме всем желающим. 

Преимущества бессрочных облигаций

• пожизненный источник пассивного дохода;
• высокий размер купона – в среднем от 8% и выше;
• полностью легальная сфера;
• эмитент может со временем выкупить облигации;
• розничные инвесторы также смогут вкладывать деньги в этот актив;
• вечные бумаги можно выгодно перепродать на вторичном рынке;
• суборды на рентные облигации дают возможность войти с относительно небольшим капиталом.

Недостатки бессрочных облигаций

• доход облагается 13% налогом;
• номинал не возвращается;
• для выхода на самоокупаемость потребуется много времени – около 7 лет;
• низкий уровень ликвидности;
• высокий порог входа – от $10 000;
• желательно иметь статус квалифицированного инвестора;
• высокий риск банкротства эмитента;
• банки могут не выплачивать долги владельцам субордов.

Стоит ли инвестировать в покупку бессрочных облигаций?

Это довольно нетипичное явление для российского фондового рынка. Рентные бумаги можно рассматривать в качестве независимого инструмента или нечто среднего между простыми облигациями и привилегированными акциями. Изначально они создавались для институциональных инвесторов, но трейдеры также смогут заработать.