Словарь трейдера и ключевые понятия - Часть 1

Avatar

einstein

сентябрь 22, 2020

Сленг трейдеров: словарь, который научит отличать тумбочку от чемодана

2 часть доступна по ссылке: https://smartguide.ru/trading/uroven-nachinaychiy/slovar-tradera2

Хотите понимать, что говорят трейдеры? Сегодня вы узнаете значение каждого слова в их лексиконе.

Наш словарь для тех, кто знал, как опасно попасть под удар топора или заразиться от толпы, но боялся спросить почему. Здесь самые горячие слова, из которых состоит язык трейдера. Конечно же, в алфавитном порядке. Сначала будут стандартные термины. А за ними — трейдерский сленг.

А

Стандартные термины.

Аваль

Дополнительная гарантия того, что чек (вексель) будет оплачен. Если этого не происходит, авалист (поручитель, который гарантировал оплату векселя, чека) гасит задолженность сам. После этого все права на чек (вексель) переходят ему. Даже право требовать уплатить по нему долг.

Авераж

Долгосрочная стратегия, когда инвестор продает или покупает ценные бумаги на определенную, чаще всего фиксированную сумму. Результатом становится усредненная стоимость позиции (совокупности конкретных ценных бумаг).

Авераж оправдывается на долгосрочной дистанции. Он дает возможность распределить финансовую нагрузку на длительный срок и получить от брокера или биржи льготы (если они предусмотрены).

Внимание! Авераж хорош только для долгосрочного трейдинга. Для краткосрочного он совершенно не подходит.

Ависта (ависто)

Надпись на чеке (векселе), где говорится, как его погашать — через определенный период после предъявления или сразу. Если ее нет, значит, чек (вексель) погашается по предъявлению.

SMARTGUIDE обращает внимание: термин «ависта» («ависто») используется не только в трейдинге, но и в денежных переводах.

Автономные инвестиции

Капитал, направленный на адаптацию к изменяющимся условиям. Например, на повышение конкурентоспособности предприятия за счет обновления технологий. Инвестиции называются автономными потому, что не связаны с увеличением дохода (в том числе национального) или ростом объема продаж.

Автономные инвестиции могут быть:

  • Частными. Например, предприятие вкладывает деньги в расширение рынка сбыта.
  • Государственными. Такие автономные инвестиции охватывают целые отрасли промышленности или сфер деятельности. Возьмем образование. В таком случае деньги выделяются на проведение реформ, строительство новых школ, повышение зарплаты учителям.

SMARTGUIDE обращает внимание: трейдер, который разбирается, какие инвестиции автономные, а какие нет, лучше понимает, как движется капитал на рынке. Например, он знает: если компания инвестирует в развитие своих технологий, велики шансы на то, что в будущем ее ценные бумаги пойдут вверх.

Агрессивные ценные бумаги

Финансовые инструменты с высоким уровнем доходности и риска. К ним относятся:

  • Акции 2-го, 3-го эшелона.
  • Акции внебиржевого рынка.
  • Мусорные (бросовые) облигации.
  • Паи ПИФов с агрессивной корзиной инвестиций.
  • Деривативы. Фьючерсы, опционы и т. д.

Агрессивные ценные бумаги входят в состав большинства инвестиционных портфелей. Обычно на них приходится до 10–15 % капитала.

SMARTGUIDE информирует: многие трейдеры колеблются. Они не знают, вкладывать в агрессивные ценные бумаги или нет. С одной стороны, 10–15 % капитала — не такая уж большая сумма. Если что-то пойдет не так, она не сильно ударит по карману. С другой стороны, есть шанс получить прибыль. Причем весьма солидную.

Ажио

Разница между номинальной и рыночной ценой облигации, если последняя выше. Приведем пример: по номиналу гособлигация стоит ₽ 100, а ее продают за ₽ 150. Выходит, ажио — 50 %.

Комментарий SMARTGUIDE: термин «ажио» используют, когда речь идет о разнице между ценой монет и бумажных купюр одного номинала. Обычно ажио обусловлено ростом стоимости металла, из которого отчеканена монета. Например, серебряные ₽ 100 продают за ₽ 130. А за бумажную сотню никто не заплатит такие деньги. Если монета и купюра стоят одинаково, это называется «альпари».

Кстати, у термина «ажио» есть антоним — «дизажио». Он означает, что рыночная цена актива ниже номинальной.

Это интересно знать: что такое «ажио», знали даже в Российской Империи. Только тогда говорили «лаж».      

Аккредитив

Обещание банка выплатить определенную сумму конкретному лицу, если он выполнит возложенные на него обязательства.

Комментарий SMARTGUIDE: термин «аккредитив» очень часто используется в торговле недвижимостью и ценными бумагами на крупные суммы денег.

Главное преимущество аккредитива для всех участников сделки в том, что оплата поступает только после получения актива. То есть покупатель не сможет сбежать с ценными бумагами, а продавец — с деньгами. Все выполняют свои обязательства.

SMARTGUIDE обращает внимание: но это работает только в том случае, если аккредитив безотзывный. То есть его нельзя отменить без уведомления продавца.

Аккумуляция

Ситуация на рынке, когда крупный трейдер, инвестор скупает большой объем определенного актива по низкой цене.

Активы под управлением (AUM)

Совокупная стоимость инвестиций, управляемых физическим или юридическим лицом от имени инвесторов. Проще говоря, сумма денег, которую доверили управляющему все его клиенты.

AUM — один из трех показателей оценки инвестиционных компаний. Он используется как маркетинговый инструмент для привлечения новых инвесторов. Как правило, чем больше активов под управлением, тем выше ликвидность управляющей компании, фонда и т. д.

Совет SMARTGUIDE: всегда оценивайте AUM вместе с эффективностью и опытом управления. Как правило, если активы под управлением растут, эффективность и опыт управления высокие.

Актив

В бухгалтерском учете это любое имущество предприятия, которое приносит прибыль. А в трейдинге — финансовый инструмент, куда вложены деньги с целью извлечения прибыли. По мнению Кийосаки, актив — это то, что дает доход.

Акцепт, акцептант

Согласно российскому законодательству, акцепт — это полное согласие со всеми пунктами договора (оферты) и обязательство выполнять его условия. Если в документе есть хоть какие-либо сомнения, нужно создавать новый, где все будет четко и понятно.

Комментарий SMARTGUIDE: человека, который соглашается дать акцепт, называют акцептантом.

Акция

Ценная бумага компании, которая дает возможность получать дивидендную прибыль и влиять на бизнес.

Акции бывают:

  • обыкновенные,
  • привилегированные.

Обыкновенная акция дает ее владельцу право голоса. Чем их больше, тем шире его возможности. Например:

  • 2 % наделяют правом выдвигать своего кандидата на пост члена совета директоров.
  • 25 % позволяют блокировать любое решение совета директоров.
  • 50 % дают полный контроль над бизнесом.

Комментарий SMARTGUIDE: обыкновенные акции — выбор мажоритарных инвесторов.

Отличие привилегированных акций от обыкновенных заключается в том, что они не дают право голоса. Но предоставляют возможность получать дивиденды. Причем всегда. То есть если на собрании директоров было постановлено, что владельцы обычных акций остаются без прибыли, привилегированным акционерам продолжат ее начислять.

Комментарий SMARTGUIDE: привилегированные ценные бумаги чаще всего покупают миноритарные инвесторы.

Акции, которые обращаются на бирже, делят на 3 категории:

  • Голубые фишки (голубки). Ценные бумаги крупнейших предприятий страны. Они формируют индексы бирж. В России это ММВБ, РТС, СПБВ, СМБВ, НВФБ.
  • Второго эшелона. С одной стороны, они не такие надежные и ликвидные, как голубые фишки. С другой, дают трейдерам возможность зарабатывать на высокой волатильности.
  • Третьего эшелона. Это все акции, не вошедшие в 1-е две категории по разным причинам: из-за недостаточного оборота, малой капитализации, широких спредов, высокой волатильности, низкой ликвидности.

SMARTGUIDE обращает внимание: не всеми акциями торгуют на биржах. Многие обращаются на внебиржевом рынке. У них низкая ликвидность и высокая волатильность. Поэтому с ними работают только профи. 

Акционер

Владелец акций акционерного общества, имеющий право получать дивиденды.

Алгоритмическая торговля

У этого термина 2 значения. Первое — классическое. Под «алгоритмической торговлей» подразумевается использование алгоритма для исполнения сделки на крупную сумму.

Есть 3 самых популярных алгоритма:

  • TWAP. Крупная заявка делится на несколько мелких. Они исполняются через одинаковые временные промежутки по лучшей рыночной цене.
  • VWAP. Крупная заявка делится на несколько мелких. Они равномерно исполняются за определенный промежуток времени. Их цена не может отклоняться от средневзвешенной больше чем на определенный процент.
  • ICEBERG (айсберг). Крупная заявка делится на несколько мелких. Их выставляют на рынок так, чтобы общий объем не превышал заранее установленное значение. Отсюда название «айсберг», потому что видна всего лишь часть всей позиции.

Факт от SMARTGUIDE: изначально алгоритмической торговлей занимались только крупные маркетмейкеры. Таким образом они защищали рынок от влияния крупных сделок, которые могли изменить цены финансовых инструментов. Со временем к крупным маркетмейкерам присоединились рядовые трейдеры.

Второе значение термина «алгоритмическая торговля» появилось из-за ошибки. Многие люди, особенно на рынке «Форекс», думают, что «алготрейдинг» — это когда торгует не человек, а автоматическая торговая система (робот), что совсем не так.

Анализ

Метод исследования, когда изучаемый объект раскладывается на составные части, после чего изучаются их свойства. В трейдинге при помощи анализа предсказывают движение цен. Его делят:

  • На графический. Проводится с использованием паттернов и графических фигур на графике котировок.
  • На технический. Основан на графических индикаторах.
  • На фундаментальный. Базируется на макроэкономических показателях стран и их экономик.

Андерлаинг

Ценная бумага, право на покупку которой дает произведенный от нее финансовый инструмент (варрант, опцион). Меняется стоимость андерлаинга — меняется цена дериватива. Например, в варранте Газа (то есть акций «Газпрома») андерлаинг — акции Газа.  

SMARTGUIDE обращает внимание: контракт на разницу цен (CFD) — это тоже дериватив. Но у него нет андерлаинга, потому что покупка CFD не дает право купить инструмент, от которого он произведен.

Андеррайтер

На рынке ценных бумаг так называют банк, который берет на себя определенные обязательства перед эмитентом ценных бумаг. Андеррайтер может:

  • Выкупить все ценные бумаги эмитента, а потом продать их с наценкой.
  • Продать как можно больше ценных бумаг.
  • Продать максимально возможное количество ценных бумаг, а остаток выкупить, чтобы продать, но уже от собственного имени.
  • Действовать по принципу «все или ничего». То есть пытаться продать все бумаги. Но если у него ничего не получится, он останется без вознаграждения, о котором договаривался с эмитентом.

Для эмитента андеррайтер — гарантия того, что он выпустит свои ценные бумаги на рынок и продаст их по адекватной цене. На андеррайтера ложится предварительная подготовка эмиссии, организация закрытых и биржевых продаж, поддержка и подогрев интереса инвесторов в стабилизационный период. А еще информационное сопровождение выпущенных ценных бумаг.

Комментарий SMARTGUIDE: андеррайтером может быть не только банк, но и любое юридическое лицо, у которого есть статус профессионального участника рынка ценных бумаг и соответствующая лицензия Центрального банка Российской Федерации.

Ап-бар

Бар, чья цена закрытия выше, чем предыдущего, или чем цена открытия.

Апсайд

У этого термина два значения:

  • ожидание роста котировок ценных бумаг;
  • превышение стоимости, указанной в опционе.

Если речь идет об апсайде ценной бумаги, имеется в виду, что технический или фундаментальный анализ сигнализируют о возможном росте котировок. Чем выше апсайд, тем сильнее занижена текущая стоимость актива. Если вложить в него деньги, есть шанс получить больше прибыли в период роста.

Если речь идет об апсайде актива, имеется в виду, что его стоимость выше цены опциона, по которому он продается. Апсайд показывает прибыль, которую получит тот, кто этот актив купит. При условии, что речь идет об опционе на покупку.

Ап-тренд

Устойчиво растущая стоимость инструмента. Направленный вверх тренд.

Арбитражная торговля

Метод снижения рисков при торговле волатильными инструментами. Он может иметь много разных форм. Например, открытие сделок противоположного направления на инструменты, которые сильно друг с другом коррелируются.

Еще арбитражной торговлей называют открытие позиций на один и тот же инструмент, но на разных площадках. Например, когда акции покупают на той бирже, где они дешевле, а продают на той, где они дороже.

Комментарий SMARTGUIDE: еще есть процентный, эквивалентный, регулируемый, календарный арбитраж. А на Форексе — треугольный. Но суть арбитражной торговли всегда одна. Это стремление минимизировать риски за счет двух и более сделок на связанные друг с другом инструменты.

Аутрайт

Так называют форвардные валютные операции. Расчет производится не сразу, а по истечении определенного срока. Но не менее чем через 2 суток после заключения сделки.

При этом курс, по которому осуществляется продажа валюты, устанавливается заранее. Он называется «форвардный курс аутрайт» и считается по формуле: 

Forward outright rate = Spot rate ± Forward points,

где Spot rate — курс спот (цена валюты на момент заключения сделки), а Forward points — форвардные пункты, размер которых зависит:

  • от соотношения процентных ставок базисной валюты и валюты котировки;
  • количества дней, прошедших с момента заключения сделки до конца операции продажи.

Комментарий SMARTGUIDE: нельзя воспринимать форвардный курс аутрайт как прогноз цен. Он представляет собой вспомогательный инструмент для проведения отсроченных сделок.

Аутсайдеры

Так называют:

  • Трейдеров, которые торгуют ценными бумагами не постоянно, а время от времени, причем пользуются только той информацией, что есть в свободных источниках.
  • Трейдеров-аматоров, которые вкладываются в ценные бумаги по совету друзей. Как показывает практика, большинство из них остаются с пустыми карманами.

Комментарий SMARTGUIDE: антоним аутсайдеров — инсайдеры. У этих трейдеров есть доступ к конфиденциальной информации. Хороший пример инсайдеров — топ-менеджеры. Они раньше остальных получают данные, которые оказывают влияние на котировки акций их компаний.

А

Сленг.

 

Австрал, ауди, ауд, аусси, оззи, осси, кенгуру — австралийский доллар. Ауди или кенгуру называют валютную пару AUD – USD.

Автотаз, Лада — акции «АвтоВАЗа».

Альпинист — игрок на повышение.

Алка — акции АК «АЛРОСА».

Ара — акции «Аэрофлота».

Арбуз — миллиард рублей, американских долларов.

Астролог, анальгетик, анал — аналитик. Опытный аналитик — гурвинник. Технический аналитик — технарь.

Аск (от англ. Ask) — заявка на покупку инструмента.

АТС — автоматическая торговая система, робот.

Б

Стандартные термины.

Базисное различие

Разница между ценой исполнения фьючерса и рыночной стоимостью его базового актива. Базисное различие определяет размер прибыли одной из сторон контракта.

Приведем пример: трейдер купил фьючерс на золото по текущей цене с датой исполнения через 2 месяца. Если к этому времени стоимость драгметалла вырастет, базисное различие будет в его пользу, и он получит прибыль. Если цена упадет, ему придется компенсировать разницу за свой счет, и он понесет убытки.

Базисный пункт (б. п.)

Величина, равная одной сотой процентного пункта. Она обозначается так: ‱. Ее формула: 1 ‱ (б. п.) = 1 % / 100.

Термин «базисный пункт» ввели, чтобы избежать путаницы при изменении процентов. Приведем пример: раньше годовая ставка была 3 %, а потом Центробанк взял и увеличил ее на 2 %. Это можно понять по-разному:

  • Прямо. Получается: 3 % + 2 % = 5 %.
  • Увеличить на процент. Выходит: 3 % + 2 % * (3 % / 100) = 3,06 %.

Когда речь идет о базисных пунктах, все всегда четко. Если говорят, что 3%-ная ставка увеличена на 20 б. п., значит, к 3 % нужно прибавить 0,2 %. Получится 3,2 %.

Базовый актив

Актив, на основании которого создан производный финансовый инструмент (дериватив). Стоимость базового актива влияет на расчет при исполнении деривативов.

Базовые активы очень разные. Это:

  • Ценные бумаги.
  • Товары.
  • Валюта.
  • Процентные ставки.
  • Уровень инфляции.
  • Официальная статистика.
  • Показатели состояния окружающей среды.
  • Дефолт.
  • Договора, представляющие собой деривативы. Например, опцион на фьючерс акций ЛУКОЙЛа.

Комментарий SMARTGUIDE: очень часто трейдеры работают с деривативами потому, что им не нужны базовые активы. Они могут работать с фьючерсами на нефть без реальных поставок черного золота, а только для того, чтобы получить прибыль от разницы цен.

Базовый актив фьючерса

Базовые активы, на которые заключаются фьючерсные контракты.

Баланс торгового счета трейдера

Показывает количество денег на счете по результатам закрытых позиций. Многие путают баланс со средствами. Но это разные вещи. Средства — это количество денег на счете с учетом плавающего убытка и прибыли по открытым позициям.

Баланс и средства могут сравняться только в двух случаях. Когда:

  • нет открытых сделок;
  • плавающая прибыль равна нулю.

Проще говоря, средства показывают, как изменится баланс после закрытия всех сделок.

Банк-брокер

Банк, у которого есть лицензия на предоставление брокерских услуг. С 2013 года в России такой документ выдает Центробанк.

Основные услуги банка-брокера:

  • проведение операций с ценными бумагами;
  • ведение торговых счетов клиентов;
  • совершение сделок с кредитным плечом (маржинальная торговля);
  • совершение сделок РЕПО;
  • предоставление терминала для торговли и услуг интернет-трейдинга.

Сильная конкурентная борьба заставляет банки-брокеры предлагать своим клиентам не только основные, но и дополнительные услуги — от бесплатной аналитики до сопровождения внебиржевых сделок.

Банк-брокер может работать как:

  • Комиссионер. Банк-брокер заключает с клиентом договор комиссии и за определенную плату проводит сделки от своего имени.
  • Поверенный. Клиент банка-брокера сам делает все, что нужно, чтобы покупать и продавать активы.

SMARTGUIDE обращает внимание: брокерские услуги банка платные. У каждой из них своя цена. Поэтому с тарифами нужно ознакомиться заранее.

Банк-дилер

Так называют банк, который заключает договор с компанией-эмитентом и выкупает у нее ценные бумаги с дисконтом, а потом продает их в розницу. Он выполняет функцию контрагента трейдеров и получает прибыль от спреда. Именно этим банк-дилер отличается от банка-брокера. Последний работает как посредник между покупателем и продавцом и зарабатывает на комиссии.

Комментарий SMARTGUIDE: банк-дилер тоже работает с государственными ценными бумагами. Он заключает договор с Центральным банком Российской Федерации, который является эмитентом.

Банк-дилер обязан публично указывать котировки, по которым торгует, и строго их придерживаться. Он имеет право устанавливать:

  • срок действия котировок;
  • минимальный и максимальный порог входа в сделку.

Российские банки-дилеры могут предлагать свои услуги только при наличии дилерской и депозитарной лицензии Центрального банка Российской Федерации.

Банковские уровни на Форексе

Так называют сильные уровни поддержки и сопротивления на валютном рынке, которые создают самые крупные игроки — ведущие мировые банки. Например, интервенцию Центробанка (любой страны) с целью поддержания стабильного курса валюты.

Цены, по которым Центральный банк готов продавать или покупать наличные в большом объеме, и есть пример банковских уровней. На многих сайтах подробно рассказывается о том, как их искать и использовать в торговле. Но на практике определить банковский уровень без инсайдерской информации невозможно.

Комментарий SMARTGUIDE: новички обнаруживают сильные уровни поддержки и сопротивления только после того, как от них неоднократно отскочит цена валюты. Как правило, входить в рынок в такое время слишком поздно.

Банковский Форекс

Так называют торговлю с банком, который выполняет функцию дилера. Он более надежный партнер, чем «кухня» или дилерский центр без лицензий и разрешений.

Есть мнение, что банк, который предлагает трейдерам торговать валютными парами, выводит их сделки на межбанковский рынок. Это не так. На самом деле он почти ничем не отличается от дилерского центра. Просто работает легально.

Дело в том, что на межбанковском валютном рынке совершают сделки с реальной поставкой валют. Там работают инвестиционные фонды, крупные компании и даже целые государства, а минимальный объем сделки — $ 5 млн.

В банковском Форексе нет прямых поставок валют. Там зарабатывают на спекуляциях. Поэтому все сделки обслуживаются внутри банка. Трейдеру либо начисляют прибыль, либо списывают деньги с депозита.

Если рассматривать банки как дилеров, они в разы лучше дилерских центров, потому что выполняют функцию поставщика котировок. Значит, вероятность реквот, проскальзываний ниже, а уровень ликвидности всегда высокий.

Но у банка тоже есть минусы. Во-первых, он не предложит широкое плечо (максимум — 1:50) и центовые счета. Во-вторых, туда нужно приходить минимум с $ 10000. Иначе нормально не поторгуешь.

Бенефициар

Бенефициарный владелец — это физическое лицо (группа лиц), которое владеет компанией или полностью ее контролирует. Его личность должна быть установлена в обязательном порядке. Это объясняется борьбой с отмыванием денег, коррупцией, уклонением от налогов, финансированием незаконной деятельности. Например, в России любая негосударственная компания, совершающая операции на сумму больше ₽ 15000, должна предоставить данные для идентификации бенефициаров.

Комментарий SMARTGUIDE: в биржевой торговле информацию о реальных владельцах компании чаще всего ищут стратегические инвесторы, чья цель — получить полный или частичный контроль над бизнесом.

Бенчмарк

В финансовом секторе это эталонный индикатор, на основании которого оцениваются конкретные показатели. Например, индекс Dow Jones Industrial Average показывает динамику развития промышленного сектора США. Он дает возможность сделать вывод о том, стоит инвестировать деньги в ценные бумаги компаний, работающих в промышленном секторе Штатов или нет.

На валютном рынке бенчмарками называют фиксинги (валютные курсы). На фондовом — индексы акций, облигаций, активов пенсионных накоплений. На срочном — индексы волатильности, ставки по процентным и валютным свопам и т. д.

Бенчмарки устанавливают администраторы. На финансовых рынках это биржи, информационные агентства, некоммерческие организации.

Бессрочные облигации

Облигации, не имеющие срока погашения. Их еще называют «вечные». Они не подлежат возврату эмитенту, но могут быть проданы на бирже.

Бессрочные облигации отличаются от обычных тем, что приносят повышенный купонный доход. Чаще всего их выбирают для долгосрочных инвестиций. Все из-за невысокой ликвидности. Продавать опасно: есть риск, что комиссия брокера поглотит всю прибыль.

SMARTGUIDE информирует: да, бессрочные облигации не рекомендуется продавать. Зато ими можно спекулировать. Например, купить, когда процентная ставка окажется выше купонного дохода. В это время спрос на бессрочные облигации падает и цена снижается. Причем настолько, что нередко оказывается ниже номинальной. Когда процентная ставка упадет, бессрочные облигации можно сбыть, получив не только купонный доход, но и прибыль от продажи.

Проценты (купонный доход) по бессрочным облигациям могут облагаться налогом. В России исключением становятся ОФЗ и другие гособлигации. В остальных случаях придется платить обязательный сбор на часть купонного дохода. То есть на все, что окажется выше ставки рефинансирования +5 %.

SMARTGUIDE обращает внимание: эмитент имеет право выкупить выпущенные им бессрочные облигации через колл-опцион. Но обычно это можно сделать не раньше, чем через 10 лет с момента выпуска.

Бессрочные ценные бумаги

У этих ценных бумаг нет срока существования. Они могут приносить своему владельцу определенный доход (в зависимости от условий выпуска).

К бессрочным ценным бумагам относят:

  • акции;
  • депозитарные расписки;
  • бессрочные векселя (ависто);
  • бессрочные (вечные) облигации.

Почти все они дают возможность получать купонный доход: то есть регулярные выплаты. А акции — еще и участвовать в управлении компанией.

Комментарий SMARTGUIDE: за словосочетанием «почти все» скрываются бессрочные векселя. Это единственное исключение. Бессрочные векселя — аналог денег. По ним не выплачиваются проценты.

Бинарные опционы

Экзотический производный инструмент. По сути, это контракт с фиксированной прибылью и убытком. В плюсе окажется трейдер или в минусе, зависит от типа контракта и ситуации на рынке.

Комментарий SMARTGUIDE: если говорить простыми словами, бинарный опцион — это ставка на то, как изменятся котировки определенного финансового инструмента через конкретный промежуток времени. Приведем пример. Покупатель считает, что через час золото будет дороже, чем сейчас. Если он окажется прав, получит фиксированную прибыль (чаще всего 70–80 % стоимости контракта). Ошибется — потеряет все, что вложил.

Реальными бинарными опционами торгуют не везде, а всего на нескольких американских биржах. За их пределами предлагают азартную игру, которая не имеет отношения к реальному рынку.

SMARTGUIDE предупреждает: многие убеждены, что бинарные опционы — выгодный финансовый инструмент с низким порогом вхождения. Но большинство тех, кто с ними связываются, несут убытки.

Всех, кто торгуют только бинарными опционами, называют бинарными трейдерами. Но на самом деле это обычные гемблеры. То есть люди, которые играют в азартные игры.

Биржа

Площадка, которая организует и регулирует торговлю финансовыми инструментами и производными от них. Проще говоря, она ведет учет сделок, контролирует взаиморасчет между покупателем и продавцом и получает за это комиссионные. Но у нее может быть еще один источник дохода — членские взносы ее участников.

Биржи бывают:

  • Фондовые. Торговля ценными бумагами.
  • Товарные. Торговля сырьем, энергоносителями, металлами и другими биржевыми товарами.
  • Валютные. Торговля валютой. Многие считают, что валютные биржи постепенно уходят в прошлое и уступают международному валютному рынку «Форекс».
  • Фьючерсные. Торговля контрактами на поставку товаров, валюты, ценных бумаг.
  • Криптовалютные. Торговля криптовалютой. В отличие от других бирж, на этих можно торговать без лицензии профессионального участника рынка.

Еще есть универсальные биржи. Там торгуют разными видами финансовых инструментов. Например, на ММВБ есть валютный, фондовый, срочный и денежный рынок. И даже ОТС.

Биржевая заявка

Распоряжение, передаваемое брокеру трейдером. Там говорится:

  • об инструменте, который нужно купить или продать;
  • объеме сделки и времени, за которое та должна быть выполнена.

В биржевой заявке могут быть дополнительные данные:

  • Срок размещения.
  • Тип заявки. Рыночная, лимитная, адресная, ограниченная по времени, стоп-заявка.
  • Желаемая стоимость исполнения. Если спот окажется выгоднее, сделка тоже закроется.
  • Наименование контрагента. Если заявка адресная и трейдер хочет предложить сделку конкретному участнику рынка.
  • Упоминание о том, что трейдер хочет заключить сделку РЕПО, если он собирается это сделать.
  • Упоминание о том, что сделка заключается для хеджирования, если так оно и есть.

SMARTGUIDE предупреждает: если сделка может быть исполнена по более выгодной цене, некоторые брокеры делают так — забирают разницу себе и закрывают ее по указанной трейдером стоимости.

Биржевая облигация

Аналог обычной облигации, но с более дешевой и упрощенной эмиссией. Торговля биржевыми облигациями может начаться либо в тот же день после размещения, либо на следующий. Их могут выпускать далеко не все компании, а только те, что:

  • работают не меньше 3 лет;
  • ранее размещали свои акции или обычные облигации на бирже.

Срок исполнения биржевых облигаций — не больше 3 лет. Все расчеты по ним производятся только деньгами. То есть биржевые облигации неконвертируемые: компания не может выплатить купонный доход или погасить их своими акциями.

Биржевая пошлина

Сбор, который обязан заплатить тот, кто покупает ценные бумаги. Обычно это 2 % от суммы сделки. Точный размер биржевой пошлины определяет биржевой комитет.

Биржевая сделка

Контракт на покупку или продажу биржевого товара, заключаемый между участниками биржевых торгов на стандартных условиях биржи. Все биржевые сделки заключаются по правилам, прописанным для каждого актива. Разные контракты на один и тот же инструмент могут отличаться только ценой и объемом (количеством лотов, которые продаются или покупаются).

Биржевые сделки различают:

  • По времени исполнения. TOD, TOM, SPOT, FORWARD.
  • По характеру используемых средств. Они могут быть собственные или маржинальные.
  • РЕПО.

Биржевая цена

Так называется цена инструментов в ходе биржевых торгов. Она формируется автоматически из лучших заявок в стакане ликвидности.

Биржевая цена состоит из цены:

  • спроса (bid);
  • предложения (ask).

Она находится в постоянном движении, потому что существующие заявки исполняются и вместо них появляются новые.

Биржевой комитет

Орган управления биржей. Он:

  • допускает на биржу ценные бумаги;
  • составляет регламент биржевых операций;
  • назначает, снимает биржевых маклеров;
  • решает споры, возникающие между участниками торгов;
  • взаимодействует с контролирующими органами.

В 2020 году на бирже может быть сразу несколько комитетов. В таком случае все они отвечают за разные рынки или вопросы.

Биржевой стакан

Перечень всех заявок на покупку или продажу инструмента, расположенных в порядке возрастания или убывания.

Биржевой стакан — инструмент анализа и способ манипуляции ценами на бирже. Если разместить достаточно большой заказ, рано или поздно рынок начнет к нему двигаться.

SMARTGUIDE предупреждает: манипулировать рынком «Форекс» через биржевой стакан не получится. Там слишком большой оборот. Привести к ценовым подвижкам могут только многомиллионные и многомиллиардные заявки.

Биржевой товар

Товары, торгуемые на товарно-сырьевых биржах. Они отличаются от других финансовых инструментов тем, что имеют явную физическую форму. Например, если акция — просто право получать процент от прибыли, то баррель нефти — 0,1364 тонны черного золота, которые поставляются покупателю.

Биржевые товары — это:

  • Энергетическое сырье. Нефть, газ, уголь и т. д.
  • Продукция агропромышленного и сельхозсектора. Мясо, зерно, животные, кофе, сахар и т. д.
  • Текстильное сырье. Лен, шерсть, хлопок и т. д.
  • Промышленное сырье. Руда, дерево, пиломатериалы, каучук и т. д.
  • Металлы. Сталь, черный лом, цветные и драгоценные металлы.

Большинство сделок с биржевыми товарами проводят на срочных рынках с помощью деривативов (фьючерсов, опционов). Крупнейшие сырьевые биржи: CME, CBOT, LME, NYMEX, SICOM, «СПбМТСБ».

Биржевые контракты на заранее оговоренных условиях

К ним относят:

  • фьючерсы,
  • опционы,
  • форварды.

По сути, это разные формы договоров, которые заключаются сейчас, но исполняются через определенное время на заранее оговоренных условиях. Ими очень часто спекулируют.

SMARTGUIDE обращает внимание: биржевые контракты на заранее оговоренных условиях заключают на срочном рынке. Исключение — форварды. Это частная форма фьючерсов, которая используется во внебиржевой торговле.

Биткойн (BTC, Bitcoin)

Децентрализованная цифровая платежная система и одноименная криптовалюта, которая появилась в 2009 году. По состоянию на 2020-й это самая дорогая и ликвидная монета в мире. С ней коррелируются биржевые котировки большинства альткоинов.

Блокирующий пакет акций

Пакет акций конкретной компании, который дает право накладывать вето на решения собрания акционеров, совета директоров. Обычно под выражением «блокирующий пакет акций» имеется в виду 25 % + 1 акция. Но бывали случаи, когда блокирующим оказывался пакет из 20 %, 15 % и даже 10 % акций компании.

Стратегические инвесторы собирают именно блокирующий, а не контрольный пакет (50 % + 1 акция). Во-первых, это дешевле. Во-вторых, при определенных обстоятельствах этого более чем достаточно, чтобы держать компанию под своим контролем.

Комментарий SMARTGUIDE: если юридическое или физическое лицо хочет иметь долю в компании, превышающую 20 % акций, ему придется получить разрешение ФАС. В России завладеть блокирующим пакетом акций можно только если на это дадут добро антимонопольщики.

Брокер

Профессиональный участник рынка с лицензией и сертификатом, предоставляющими право работать на бирже. Без него рядовой трейдер не может принимать участие в торгах. Брокер передает его заявки на биржу и исполняет сделки.

SMARTGUIDE обращает внимание: по сути, брокер — посредник. Он получает за свои услуги фиксированную плату или комиссионные. Что именно, зависит от условий обслуживания.

Чего можно ожидать от брокера

Некоторые используют заявки своих клиентов, чтобы набить себе карманы. Например, вы хотите купить инструмент по одной цене, а на рынке она оказалась ниже. Брокер платит меньше, а с вас берет больше (столько, сколько вы указали в заявке). То есть не дает вам сэкономить.

Еще брокер может открыть подставную компанию и торговать через нее против своих клиентов, потому что прекрасно знает, какие сделки те планируют открывать. Если его поймают и докажут вину, ему светит солидный штраф. Но это никого не останавливает.

Брокераж

Вознаграждение брокера или маклера за то, что он выполнил функцию посредника в сделке купли-продажи ценных бумаг. Еще брокеражем называют сами сделки, которые совершает брокер по поручению клиента.

Брокерские лимиты

Верхнее и нижнее отклонение от текущей цены, в пределах которого может быть выполнен приказ клиента.

Брокерские лимиты появились потому, что с момента размещения до исполнения заявки на рынке проходит некоторое время. За этот период цена может измениться. Причем настолько, что никакого толка в ней уже не будет. Чтобы этого не случилось, установили брокерские лимиты. Если в момент исполнения заявки ее цена выйдет за их пределы, значит, она не будет исполняться. То есть брокер не станет совершать сделку.

Бумажная прибыль (убыток)

Так называют прибыль (убыток) от открытой позиции. Она меняется вместе со стоимостью инструмента. Бумажная прибыль может перейти в бумажный убыток и наоборот. Зафиксировать ее помогают stop loss и take profit.

Комментарий SMARTGUIDE: бумажную прибыль (убыток) называют плавающей. Потому что она может меняться до тех пор, пока не будет закрыта сделка.

Бык

Трейдер, который дожидается роста котировок инструмента, открывает длинные позиции (покупает), а когда цена инструмента вырастает, открывает короткие позиции (продает).

Совет SMARTGUIDE: тем, кто делают первые шаги в трейдинге, безопаснее торговать как бык. Потому что игра на понижение (продажа по высокой цене и покупка по низкой) требует определенного опыта и квалификации.

Из-за того, что делают быки, растет спрос на актив, и его цена идет вверх. То есть если на рынке будет много трейдеров, ожидающих роста, он с высокой вероятностью произойдет.

SMARTGUIDE обращает внимание: но не все так просто. Быкам противостоят медведи. Они ждут, что цена актива упадет, и выставляют ордера на продажу, надеясь закрыть их длинными позициями по более низким котировкам. Медведи далеко не единственные враги быков. У них на пути стоят паникующие. То есть трейдеры, которые со скоростью света избавляются от дешевеющих активов.

Бычий рынок

Термин из биржевого сленга, где игроков на повышение называют быками. Бычий рынок — это когда цена инструмента растет, а его покупают чаще, чем продают.

В экономике бычий рынок говорит о том, что она здорова и нормально развивается. В это время:

  • дешевеют кредиты;
  • появляется больше рабочих мест;
  • растут зарплаты, мощности производства;
  • падает инфляция;
  • дорожают ценные бумаги компаний.

Но бычий рынок — величина непостоянная. Рано или поздно его сменяет медвежий. Начинаются обратные явления:

  • рост инфляции,
  • сокращение рабочих мест,
  • подорожание кредитов,
  • замирание зарплат,
  • падение ценных бумаг.

Бэквордация и контанго

Эти термины относятся к торговле на фьючерсных рынках. Под ними подразумевается разница между спотовой ценой актива и стоимостью его фьючерса.

Бэквордация (от англ. backwardation — «запаздывание») — это когда текущая цена актива выше стоимости его фьючерса. То есть предполагается, что к моменту экспирации контракта на поставку актив подешевеет.

Комментарий SMARTGUIDE: самый простой пример бэквордации — аренда жилья в курортном городе. Во время туристического сезона оно будет стоить дорого, но как только он закончится, цены упадут. Об этом известно заранее. Это и есть бэквордация.

Контанго (от англ. contango — «надбавка к цене») — это когда текущая стоимость актива ниже цены его фьючерса. То есть предполагается, что к моменту экспирации инструмент подорожает. Чем ближе момент экспирации, тем незначительнее разница между стоимостью фьючерса и спотовой ценой актива.

Комментарий SMARTGUIDE: с контанго все еще проще, чем с бэквордацией. Представьте себе молодое вино хорошей марки урожая 2020 года. Сейчас оно стоит дешево, но со временем будет только дорожать. Если найдется человек, который захочет купить вино сейчас, цена будет невысокой. Но через 20 лет оно станет выдержанным. А значит, окажется во много раз дороже. 

Б

Сленг.

Баба Рая — акции РАО «ЕЭС России».

Бакс, бак, грин, зеленая спинка — доллар США.

Баить — входить в покупки, играть на повышение, открывать длинные позиции (лонги).

Бай (от англ. buy — «покупать») — сделка на покупку актива.

Байбэк — обратный выкуп акций эмитентом.

Башка — акции «Башнефти».

Башня — крупная по объему заявка, размещенная одним игроком или состоящая из ордеров нескольких участников торгов. Снести башню — полностью удовлетворить спрос. Ударить по башне — открыть короткую или длинную позицию по текущей цене, не выставляя встречную заявку.

Бдительный бидок — заявка на покупку, которая размещена близко к текущей цене, но может быть отменена при первых признаках сильного нисходящего тренда.

Бежать впереди паровоза — открывать позиции в ожидании разворота тренда. Бежать впереди паровоза, не спотыкаясь о шпалы — очень долго торговать на опережение без ошибок.

Безнал — безналичные средства.

Бензопила — сильные колебания цены внутри дня.

Бешеная бумага — ценная бумага 2-го или 3-го эшелона, чья цена стремительно растет.

Бид — ордер на покупку, иногда лучший. Бидовать — размещать заявки на покупку. Бидовики — трейдеры, размещающие лимитные ордера на покупку.

Бикини — самый короткий шорт (сделка на продажу).

Блохи — 1-, 2- или 5-минутные свечи на внутридневных графиках котировок.

Блудняк — хаотичное движение котировок внутри дня.

Блючипсы, голубые фишки, голубки (от англ. blue chips — «голубые фишки») — акции крупнейших компаний на бирже. Обычно из их цен формируются биржевые индексы.

Бобры — облигации Центрального банка Российской Федерации.

Боря – нефть марки Brent.

Бормоталка — канал РБК.

Ботва, редкоземельные эмитенты — низколиквидные акции, ценные бумаги, о которых почти никто не знает. Накосить ботвы — купить низколиквидные акции.

Боковик, флэт, flat, боковой тренд, болото — ситуация, когда нет выраженного движения цены вверх или вниз.

Болванка — крупный лимитный ордер, направленный против мощного ценового рывка.

Болтаться — находиться внутри бокового тренда.

Бонды (от англ. bond — «облигация») — облигации.

Брать, закосить — купить. Брать по аскам (по оферам), накрыть — покупать по ценам предложения. Брать агрессивно, толкнуть по бидам — покупать большими объемами по цене спроса. Брать по любой — покупать по той цене, которую предлагает продавец.

Безубыток (б/у) — перевод стоп лосса в точку входа в торговлю.

Буля — миллиард.

Бум — резкий рост количества заявок во время роста котировок. Обычно бум происходит в начале или середине восходящего тренда.

Буря в стакане — сильный ценовой тренд внутри дня.

Быть в бабле — получить прибыль, быть в выигрыше.

Быть в кеше — закрыть позиции и перевести капитал в наличные. Обычно в кеш выходят, когда не уверены в своих силах или не понимают, что творится на рынке.

Быть в рынке — иметь открытые позиции.

Быть во флеше — закрыть позиции и получить прибыль по итогам дня.

Бычара — идейный бык, игрок на повышение.

Бяка — акции ВТБ. Название произошло из-за негативного отношения трейдеров к динамике стоимости этих ценных бумаг, так как у них никогда нет выраженного тренда.

В

Стандартные термины.

Валоризация

Мероприятия по переоценке и повышению стоимости товаров, ценных бумаг, валюты, пенсий и прочего капитала, проводимые государством.

Валютный демпинг

Разновидность товарного демпинга. Покупка товара на внутреннем рынке за национальную валюту и продажа на экспорт за иностранную валюту по сниженной цене. Обязательное условие валютного демпинга — отставание инфляции от валютного курса.

Приведем пример. В стране A есть спрос на товар X по цене 1000 долларов за штуку. В стране B тот же товар стоит 2000 тугриков (курс — 1 доллар = 2 тугрика). 

Если валюта страны B подешевеет на 5 % (до 2,1 тугрика за доллар), а стоимость товара X останется прежней (2000 тугриков), в стране B можно взять кредит на 2 млн тугриков, купить на эти деньги 1000 единиц товара Х и продать в стране A за 1 млн долларов. 

Потом останется обменять доллары на тугрики по новому курсу (получится 2100000 тугриков). В результате сверхприбыль составит 100000 тугриков.

SMARTGUIDE обращает внимание: валютный демпинг (как и товарный) — негативное явление. Поэтому мировые правительства делают все, чтобы ему противостоять.

Валютная интервенция

Мероприятия, направленные на поддержку валютного курса или изменение его в нужном направлении, проводимые центральными банками. Например, если нужно, чтобы валюта усилилась против доллара, они распродают часть своего долларового запаса.

Комментарий SMARTGUIDE: иногда правление центробанков просто намекает на то, что планирует валютную интервенцию, а рынок тут же реагирует движением в нужную сторону. В таком случае проводить валютную интервенцию уже не нужно. Так делают, чтобы снизить нагрузку на валютные резервы государств.

Самые слабые валютные интервенции — те, что проводятся одной страной. Но если подключаются сразу 2 и больше государств, они могут очень сильно поменять курс определенной валюты.

Валютная пара

Отношение стоимости одной валюты к другой. Например, пара EUR – USD = 1.18351. Это значит, что € 1 можно купить за $ 1,18351.

Первая валюта в паре называется базовой. В случае с EUR – USD это евро. Вторая — котируемой. В EUR – USD это доллар.

Валютные пары бывают:

  • Основные (мажорные). Пары, куда входит евро (доллар США) и наиболее ликвидные валюты: доллар США, фунт стерлингов, японская иена, швейцарский франк, новозеландский и австралийский доллар. Особенность основных пар — низкий спред.
  • Второстепенные (минорные). Пары основных валют, но без доллара (например, GBP – JPY), или пары евро с валютой, которая не относится к основным (например, EUR – CAD). У минорных пар умеренная ликвидность, но более высокий спред, чем у мажорных.
  • Экзотические. Пары основных валют с валютами развивающихся стран: Таиланда, Мексики, ЮАР и т. д. Например, AUD – CZK (австралийский доллар – чешская крона). У экзотических пар низкая ликвидность и очень высокий спред.

Чтобы купить валютную пару, нужно заключить 2 сделки — купить базовую валюту и продать котировочную. Чтобы продать валютную пару, нужно сбыть базовую валюту и купить котировочную.

Валютный коридор

Границы, установленные для национальной валюты определенной страны местным Центральным банком. Фактически он берет обязательство удерживать котировки на определенном уровне. Для этого идут в ход валютные интервенции и другие методы регулирования.

Задача валютного коридора — обеспечить стабильность внешнеэкономических операций. Благодаря этому банки, экспортеры и импортеры сырья увереннее заключают торговые сделки и планируют их на ближайшее будущее.

В России валютный коридор вводился трижды:

  • В 1995-м. Рубль привязали к американскому доллару. Коридор составил +7,5 % и -5,7 % от ₽ 4553 за доллар США.
  • В 1996-м. Курс привязали не к американскому доллару, а к прогнозируемому уровню инфляции.
  • В 2008-м. Этот коридор ввели из-за кризиса. Его называют бивалютным, потому что курс привязали к евро и американскому доллару. Коридор закрылся в 2014-м из-за ввода санкций. Они не позволили бы Центробанку удержать валюту на прежнем уровне: у него не хватило бы на это резервов.

В 2020 году в России нет валютного коридора. Но Центробанк оставляет за собой право влиять на курс с помощью валютных интервенций и других мер.

Валютный курс

Стоимость одной валюты, выраженная в другой валюте. Например, за € 1 дают $ 1,18351. То есть валютный курс евро — $ 1,18351.

Есть 2 основных режима валютного курса:

  • Плавающий. Показывает баланс сил спроса и предложения.
  • Фиксированный. Жестко ограниченный государством курс, привязанный к конкретным цифрам.

Комментарий SMARTGUIDE: Международный валютный фонд выделяет целых 10 режимов валютного курса — от курсового режима без отдельного законного средства платежа до свободно плавающего режима.

В 2020 году в мире царит плавающий валютный курс. Он формируется из множества факторов — от стоимости товара в разных валютах до вмешательства в рынок крупных игроков.

Валютный курс может регулироваться Центробанком с помощью:

  • Валютных интервенций. Крупные сделки на покупку или продажу иностранных валют, относительно которых нужно изменить курс национальной валюты.
  • Дисконтной политики. Давление на финансово-кредитные организации для изменения кредитных и депозитных ставок.
  • Валютных ограничений. Государственный контроль над иностранной валютой и драгметаллами внутри страны. Например, запрет на продажу инвалюты за рубежом.

Валютный фьючерс

Сделка между сторонами о поставке определенного количества валюты на указанную дату. Стоимость контракта оговаривается заранее.

Валютный фьючерс может покупаться и продаваться неограниченное количество раз вплоть до момента его исполнения. Поэтому его очень любят биржевые спекулянты. Им часто торгуют с кредитным плечом.

Вариационная маржа

Сумма, которую получает или выплачивает банк (участник биржевых торгов) из-за изменения стоимости производного инструмента после его переоценки и корректировки относительно рынка.

Если говорить простыми словами, вариационная маржа — это разница между текущей ценой и той, что была на момент предыдущего клиринга. Например, у фьючерсов бывает 3 вида вариационной маржи:

  • На момент заключения контракта. Рассчитывается между ценой покупки фьючерса и его стоимостью во время закрытия торговой сессии (клиринга).
  • В момент между открытием и закрытием контракта. Рассчитывается разница цен предыдущего и текущего клиринга.
  • В момент закрытия контракта. Рассчитывается между ценой последнего клиринга и стоимостью во время исполнения фьючерса.

Комментарий SMARTGUIDE: при покупке дериватива покупатель платит не всю его стоимость, а только гарантийное обеспечение. Вариационная маржа снижает риск того, что на момент исполнения контракта покупатель не заплатит полную цену.

Приведем пример вариационной маржи. Допустим, трейдер купил 100 акций на ₽ 100000 (по ₽ 1000 за штуку). Для этого на его счете замораживается гарантийное обеспечение в размере ₽ 10000 (10 % от цены контракта). К моменту клиринга акции подорожали на ₽ 10. Вариационная маржа составила ₽ 100000 – ₽ 101000 = ₽ -1000. Эту сумму добавляют к гарантийному обеспечению. В итоге на счете трейдера лежит ₽ 11000. 

На следующий день акции упали на ₽ 20. Вариационная маржа составила ₽ 101000 – ₽ 99000 = ₽ 2000. С гарантийного обеспечения спишут ₽ 2000. Останется ₽ 9000. 

Если стоимость ценных бумаг опустится настолько, что поглотит все гарантийное обеспечение, клиент получит margin call — запрос на пополнение счета. Если он не пополнит счет, фьючерс закроется по stop out. А трейдер потеряет ₽ 10000 гарантийного обеспечения.

Варрант

На бирже это ценная бумага, предоставляющая право купить определенное количество акций по оговоренной цене, которая, как правило, ниже рыночной.

Варранты бывают бессрочными и с определенным сроком действия. Обычно их прилагают к привилегированным акциям как бонусы. Благодаря этому эмитент может экономить на дивидендах.

SMARTGUIDE обращает внимание: инвестору выгодно вкладывать в варранты, потому что они существенно дешевле акций, на которые выданы. Значит, ему потребуется меньше денег, чтобы сохранить позицию в деривативе, чем для инвестирования в базовый актив.

Вексель

По сути, это обязательство выплатить определенную сумму в указанный срок. Векселя бывают:

  • Простые. Тот, кто выписывает вексель, должен его погасить, потому что он является должником.
  • Переводные. Обязательства по выплате переводятся на другое лицо. Например, на того, кто должен денег тому, кто выписал вексель.

Векселя делят:

  • По сроку погашения. С конкретным сроком, погашением при предъявлении.
  • По наличию дополнительных гарантий. Авалированные, без гарантий.
  • По праву передачи. Есть векселя, которые можно передавать через индоссамент, на предъявителя, именные (их передавать нельзя).

Вексель используется:

  • как инструмент расчетов в оптовых и розничных продажах;
  • в кредитовании;
  • для привлечения капитала;
  • как платежный инструмент при взаиморасчетах;
  • как залоговое обеспечение.

Еще он может быть объектом купли-продажи.

Виртуальный сервер для трейдера

По сути, это услуга хостинга, которая дает трейдеру определенное дисковое пространство на сервере провайдера, чтобы он установил нужное ему ПО.

Главное преимущество виртуального сервера (VPS) — высокая стабильность работы оборудования. Он надежнее, чем домашний ПК, и лучше защищен от таких проблем, как перебои со светом. Его чаще всего используют для автоматической торговли при помощи роботов.

Совет SMARTGUIDE: нужно выбрать провайдера, чьи физические машины находятся недалеко от серверов брокера. Это минимизирует задержку сигнала между ними, повысит результативность скальпинга и высокочастотного трейдинга.

Внебиржевая сделка

Сделка, заключенная вне биржи. То есть когда продавец и покупатель идут на прямую договоренность.

Внебиржевые сделки проводятся на внебиржевом рынке. Например, там котируются все акции, которые не попали в биржевой листинг. А это больше ⅔ от их количества.

Относительно недавно внебиржевые сделки начали регистрировать на биржах. Благодаря этому они стали прозрачнее, а их цена — справедливее. 

SMARTGUIDE предупреждает: внебиржевые сделки заключают через маркетмейкеров. Но они не несут ответственность за то, исполняют покупатель и продавец свои обязательства или нет. То есть нужно иметь в виду: на внебиржевом рынке могут кинуть на деньги.

Внебиржевой рынок

Торговля ценными бумагами, которая ведется вне биржи. Например, компании N нужны инвестиции, но она не соответствует требованиям биржевого листинга. В этом случае компания N выпускает свои акции (или другие ценные бумаги) и продает их через посредников в обход биржи.

Внебиржевой рынок бывает:

  • Организованным. Торговля ведется по определенным правилам, которые устанавливает каждый участник торгов. Например, одна фирма готова продать акции компании N по одной цене, а вторая — совсем по другой. Но и та, и другая цена акций компании N может быть далека от реальной (рыночной). 
  • Неорганизованным. Торговля ведется стихийно, неорганизованно. Никаких правил нет.

Комментарий SMARTGUIDE: пример организованного внебиржевого рынка — российский розничный Форекс. Каждый дилер устанавливает свои правила торговли. Даже цены на одни и те же инструменты сильно различаются за счет спреда, комиссий и наглых манипуляций котировками для слива депозитов.

Внутридневная торговля (дейтрейдинг)

Торговля, во время которой сделки открываются и закрываются внутри дня. Поэтому позиция не переносится через ночь и нет платы за своп.

Внутридневная торговля популярна среди спекулянтов, и стала набирать обороты с появлением доступа к интернет-трейдингу. Как правило, интрадейтрейдеры опираются на технический анализ. Потому что фундаментальный на короткой дистанции просто бесполезен.

Возвращаемая облигация

Владелец этой облигации может вернуть ее эмитенту в любой момент. Как правило, по ней выплачивается пониженный купонный доход.

SMARTGUIDE обращает внимание: возвращаемые облигации — это не то же, что отзывные. Отзывные нельзя вернуть в любой момент, но их может отозвать эмитент. Процент по ним выше среднего.

Волатильность

Изменчивость цены инструмента на графике. Если цена долго находится на одном уровне и незначительно колеблется, волатильность низкая. Значит, инструмент стабильный. Если цена сильно скачет в обе стороны с большими отклонениями, волатильность инструмента высокая. Обычно она растет после выхода важных новостей.

Комментарий SMARTGUIDE: высокая волатильность у экзотических валютных пар. Потому что в их составе валюты стран с нестабильной, развивающейся экономикой.

Временная стоимость денег

Экономическая концепция, предполагающая, что одна и та же сумма денег сегодня стоит дороже, чем будет завтра, послезавтра и т. д. В частности это обусловлено процентами, которые могут принести деньги за конкретно взятый промежуток времени.

Приведем пример. Допустим, инвестор положил на депозит $ 10000 под 3 % годовых на год. Год прошел. Инвестор получил $ 10300. В данном случае временная стоимость денег — $ 300.

Если инвестор взял $ 10000 и запер их у себя в сейфе на год, по прошествии этого времени у него останется столько же. $ 10000, которые никуда не вкладывали, а год пролежали в сейфе, — то же самое, что $ 9708, пролежавшие год на депозите под 3 %. Через 12 месяцев $ 10000 и $ 9708 сравняются в цене. Проще говоря, если деньги не инвестировать, они постепенно обесценятся.

Комментарий SMARTGUIDE: временная стоимость денег учитывается при проведении любых операций с разнесенными во времени платежами, а также при анализе долгосрочных инвестиций.

Вторичный рынок ценных бумаг

Сделки с ценными бумагами, которые заключаются между участниками рынка (инвесторами).

Для трейдеров и инвесторов неважно, на каком рынке покупать ценные бумаги: на первичном (у эмитента) или вторичном (у другого инвестора). Это важно только для эмитента. Потому что он получает деньги только на первичном рынке, когда в первый раз продает свои ценные бумаги. Инвесторы на вторичном рынке не приносят эмитенту прибыль. Но у него все равно есть перед ними обязательства (например, выплата дивидендов).

Высокочастотный трейдинг (HFT)

Торговля, которая ведется без участия человека (при помощи специальных алгоритмов). Прибыль от каждой сделки измеряется долями центов. Но сделок много (тысячи в день). Поэтому суммарный доход высокий.

Комментарий SMARTGUIDE: по сути, HFT — это когда позиции открываются на очень короткий срок и закрываются сразу после того, как цена двинется в нужном направлении и перекроет спред.

В высокочастотном трейдинге есть разные стратегии:

  • предоставление ликвидности,
  • статистический арбитраж,
  • обнаружение ликвидности,
  • арбитраж.

Для HFT нужно очень дорогое, мощное оборудование. Причем оно должно находиться в тех же дата-центрах, что сервера биржи, на которой ведется торговля. Поэтому высокочастотная торговля доступна только крупным институциональным игрокам. У рядовых трейдеров просто не хватит на нее денег.

SMARTGUIDE обращает внимание: с 2010 года популярность HFT начала падать. Причин две. Во-первых, появилось много высокочастотных трейдеров. Во-вторых, оборудование постоянно дорожает.

В

Сленг.

В стакан ударили — кто-то агрессивно торговал по ценам спроса.

Валить — падать.

Вариационка — вариационная маржа.

Верхняя планка — верхний лимит на изменение котировок внутри дневной сессии.

Взорваться — получить убыток, потерять все после длительной успешной торговли.

Викли — график с таймфреймом W1, недельный.

Витя — нефть марки WTI.

Висяк — длинная позиция, незакрытая из-за недостатка ликвидности.

Влить — продать крупным объемом.

Вложиться — купить ценные бумаги на длительный срок.

Войти в рынок — открыть позицию.

Волки — успешные трейдеры, брокеры, маркетмейкеры. Еще так называют тех, кто активно торгуют на растущем и падающем тренде, и говорят, что они сыты и на бычьем, и на медвежьем рынке.

Ворочать — торговать с крупным капиталом.

Встать в покупку — открыть длинную позицию (на покупку инструмента).

Встать в позу — открыть сделку.

Встать в продажу — открыть короткую сделку (на продажу инструмента).

Встать пошире, раздвинуть ноги — увеличить спред (разницу между ценой покупки и продажи).

Входной билет — минимальная сумма для открытия торгового счета. Чаще всего входной билет устанавливают мелкие дилеры и «кухни». У легальных посредников лимитов нет.

Выжимать деньги — пытаться заработать на колебаниях котировок.

Выйти в минус — потерять деньги в конце торгового периода.

Выйти в ноль — завершить сделку с нулевой прибылью.

Выйти на деньги — закрыть все позиции.

Вынести — потерять весь капитал.

Вынос — резкий ценовой рост.

Вынос стопов — движение цены, цель которой — заставить сработать защитные отложенные ордера.

Выплюнуть позицию — закрыть сделку по стоп лоссу.

Выскакивать — продать актив. Пример: выскакивать из бумаги — продать бумагу.

Выстреливать — резко уходить вверх.

Вытащить тело — продать часть выросших ценных бумаг, чтобы вернуть вложенные в их покупку деньги.

Выход на рынок — начало торговли.

Вялый (пустой) стакан — ситуация, когда на конкретном рынке выставлено очень мало заявок.

Г

Стандартные термины.

Гарантийное обеспечение

Определенная сумма денег, которую платят обе стороны, заключившие контракт на срочном рынке, в качестве гарантии его исполнения. Размер гарантийного обеспечения зависит от волатильности базового актива. То есть он не фиксирован. А значит, может изменяться, если волатильность растет или падает.

Гарантированные облигации

Облигации, исполнение обязательств по которым гарантирует не только эмитент, но и третья сторона. Дополнительным гарантом могут выступать:

  • материнская компания в отношении дочерней;
  • государство, местные органы власти;
  • банки;
  • страховые компании.

Если эмитент не сможет выплатить купонный доход или погасить гарантированную облигацию, за него это придется делать гаранту.

Гарантированные ценные бумаги

Облигации, акции, векселя, которые эмитированы коммерческими компаниями, но при этом подкреплены дополнительными гарантиями государства.

Гарантированные ценные бумаги очень надежные. Поэтому доход по ним ниже среднего относительно аналогичных активов без гарантий.

Гипотеза эффективного рынка

Если стоимость инструмента учитывает все влияющие на нее факторы (включая инсайдерскую информацию, важные новости, стихийные бедствия), она максимально справедливая. Такую ситуацию называют эффективным рынком.

Что это значит для трейдера? Он не может получить прибыль выше среднерыночной, так как все факторы, оказывающие влияние на цену, учтены, и нет информации, которую можно использовать для прогнозирования.

SMARTGUIDE обращает внимание: реальность показывает, что большинство рынков малоэффективные. А значит, тот, у кого есть инсайдерская информация, может получить крупную прибыль.

В гипотезе эффективного рынка есть 3 формы эффективного рынка:

  • Слабая эффективность. Цена актива формируется на основании всей его истории и информации в свободном доступе.
  • Средняя эффективность. Цена актива учитывает прошлые и текущие события, а также все сведения в свободном доступе, включая новости о финансовом инструменте в СМИ и публичных отчетах.
  • Сильная эффективность. Цена актива учитывает всю информацию, в том числе инсайдерскую. В реальности это невозможно. Но такая форма рынка считается идеальной.

Глубина рынка

Она показывает, насколько большие партии активов можно завести на рынок или вывести оттуда без изменения котировок.

Если выбросить на рынок слишком много активов, предложение превысит спрос и цена станет падать. А если взять и вывести с рынка слишком много активов, начнется обратный процесс. Спрос превысит предложение, цены станут расти.

Комментарий SMARTGUIDE: зависимость цены от спроса и предложения часто используют спекулянты. Они запускают циклы крупных сделок, чтобы вызвать рыночные колебания. Например, если скупить партию актива по дешевке, на него начинается спрос. Его цена идет вверх. Когда она достигает пика, спекулянты берут и продают купленный актив. Начинается спад. Потом цикл повторяется. В результате котировки актива образуют некое подобие волн, потому что цена движется то вверх, то вниз.

Голубые фишки

Высоколиквидные акции крупнейших компаний, обращающихся на бирже. Обычно из них формируются биржевые индексы, отражающие динамику соответствующих отраслей или экономики в целом.

Голубые фишки очень ликвидные. В них безопасно вкладывать деньги. Большую часть времени они растут в цене. Все это привлекает долгосрочных инвесторов. Спекулянты абсолютно равнодушны к голубым фишкам. По их мнению, они уступают акциям второго эшелона, ведь те могут продемонстрировать резкий рост: двух-, а то и трехкратный.

Факт от SMARTGUIDE: термин «голубые фишки» позаимствован из казино. Там у фишек голубого цвета наивысший номинал.

Государственные ценные бумаги

Ценные бумаги, которые выпускает государство. Государственные ценные бумаги — это долговое обязательство. То есть государство занимает деньги у инвесторов, а взамен обещает купонный доход и выкуп по истечении срока действия.

По состоянию на 2020 год в мире есть два вида государственных ценных бумаг:

  • облигации,
  • казначейские векселя.

В России в ходу только облигации.

Эмитентом государственных ценных бумаг может быть государство в целом, отдельные регионы, а также администрации городов и населенных пунктов. Их преимущество — надежность. Они не могут быть погашены только в том случае, если в стране произойдет дефолт. А это менее вероятно, чем банкротство выпускающей компании или банка.

Комментарий SMARTGUIDE: гособлигации дают возможность получать налоговые преференции. Поэтому их можно использовать для оптимизации налогообложения.

В России выпускают еврооблигации. Они отличаются от государственных ценных бумаг тем, что их продают на зарубежных рынках. То есть правительство берет в долг у инвесторов из других стран.

Гринмейл (корпоративный шантаж)

Деятельность миноритарных акционеров, направленная на то, чтобы заставить руководство определенной компании выкупить акции по цене выше рыночной.

Гринмейл — распространенный вид шантажа. Он существует с конца XIX века. Его суть проста. Шантажист:

  • покупает пакет акций определенной компании;
  • начинает обжаловать решения совета директоров через суд, инициировать многочисленные проверки и старательно портить жизнь руководству компании другими законными способами.

Конечная цель гринмейлщика — сделать так, чтобы руководитель компании согласился назначить за пакет ее акций цену выше рыночной.

Единственный способ бороться с гринмейлом — безупречная отчетность. Еще рекомендуется:

  • свести к минимуму количество миноритарных акционеров;
  • жестко контролировать реестры держателей акций и передать их в ведение независимых реестродержателей.

Желательно, чтобы топ-менеджмент сконцентрировал контрольный пакет акций в своих руках.

Гуру трейдинга

Инфобизнесмены, которые ничего не представляют собой как трейдеры, но обещают рассказать, как постоянно торговать в плюс в обмен на какие-то $ 200–300.

В последние годы гуру трейдинга заполонили Рунет. Чаще всего они предлагают свои услуги в обучении торговле на Форексе. Все из-за ситуации, сложившейся на постсоветском пространстве. Для жителей бывшего СССР биржевой трейдинг до сих пор кажется чем-то недосягаемым.

SMARTGUIDE предупреждает: гуру трейдинга — наглые мошенники. Одни продают мусор. Другие — идеи и стратегии, украденные у реально успешных рыночных игроков. Третьи выдают себя за супертрейдеров, которые добились мирового признания и приняли решение поделиться своими секретами с остальными. На деле ни первые, ни вторые, ни третьи абсолютно ничего не понимают в трейдинге. Их цель — изображать из себя всезнаек и великих учителей, чтобы наживаться на тех, кто им верит.

Гэп

Разрыв между ценой закрытия предыдущей свечи и ценой открытия текущей. Он возникает из-за резких движений цены и бывает:

  • обычным,
  • прорыва,
  • ускорения,
  • истощения.

Комментарий SMARTGUIDE: еще гэпом называют разрыв между ценой закрытия торговой сессии и ценой открытия следующей.

В графическом анализе есть методы прогнозирования, ориентирующиеся на ценовые разрывы. Но их можно использовать только вместе с другими графическими индикаторами.

Г

Сленг.

Газ, Газон, Грызпром, Газмяс — акции «Газпрома».

Гамак, Гном — акции «Норникеля».

Гапон — акции «Газпром нефти». 

Гвозди — длинные свечи.

Гидра — акции «РусГидро».

Глухая планка — ситуация, когда по верхней планке масса заявок, но нет продаж. Или когда масса заявок накапливается на нижней планке, но никто не покупает.

Гнилостность верха — рынок, на котором цена делает робкие, неуверенные попытки роста.

Говнодав — тяжеловесная ценная бумага, чьи котировки оказывают влияние на индекс.

Голова — фигура графического анализа «голова и плечи».

Голубки — см. «голубые фишки».

Грааль — торговая стратегия, которая не дает сбоев. SMARTGUIDE обращает внимание: никакого «грааля» не существует.

Грин — см. «доллар США».

Гэкаошка — государственная краткосрочная облигация (ГКО).

Гэпчуха, gap — см. «гэп».

Д

Стандартные термины.

Дата валютирования

Дата, на которую приходится реальный расчет по сделке. Возьмем поставку товара. В таком случае датой валютирования будет считаться день, когда поставщик получит оплату. Если речь идет о кредитовании — день, когда заемщику перечислят деньги. Если о закрытии депозита — день, когда кредитор получит назад вложенные деньги и проценты.

В спотовой валютной торговле есть 3 основные даты валютирования:

  • Today (tod). Расчет осуществляется в день совершения сделки.
  • Tomorrow (tom). Расчет осуществляется на следующий день после заключения сделки.
  • Spot. Оплата проводится на второй день после заключения сделки.

На spot приходится больше 90 % всех валютных операций. Причем расчет проводится по курсу на день заключения сделки.

На валютном рынке есть форвардные сделки. Они бывают 2 видов:

  • Аутрайт. Дата валютирования назначается после даты spot. Проводится одна валютная сделка.
  • Своп. Проводятся две противоположные сделки с разными датами валютирования. Как правило, одна из них spot, а вторая — аутрайт.

В связи с графиком работы банков датой валютирования не может быть выходной или праздничный день. Если речь идет об обмене валют, приходится брать в расчет национальные праздники стран обмениваемых денежных знаков.

Дата-вексель

Векселя, где дата погашения — не конкретное число, а определенный временной промежуток:

  • Дни. Дата выдачи считается первым днем, дата погашения — последним. Например, 1 января выдали вексель с погашением через 10 дней. В таком случае деньги можно получить 10 января.
  • Недели. Датой выдачи считается тот же день недели, только через определенное количество недель. Например, вексель выдан во вторник с погашением через 3 недели. Значит, деньги можно получить во вторник, который будет через 3 недели.
  • Месяцы. Погашение того же числа, только через определенное количество месяцев. Например, вексель выдан 10 января на 2 месяца. Значит, деньги можно получить 10 марта. Но если в расчетном месяце не будет нужного числа, деньги можно получить в последний день месяца.

Девальвация

Уменьшение стоимости национальной валюты относительно иностранных валют. Девальвация помогает правительству достичь определенных экономических целей:

  • Сократить расходы золотовалютного резерва.
  • Стимулировать отечественное производство, потому что импорт сильно дорожает.
  • Развивать экспортно ориентированные отрасли. В случае с Россией это добыча и продажа газа, нефти за границу.
  • Снижать дефицит платежного баланса в бюджете. В России бюджетные расходы номинированы в рублях, а основные доходы поступают в инвалюте. Результатом становится смещение бюджетного сальдо в плюс.

У девальвации есть негативные последствия:

  • Снижение доверия иностранных инвесторов к национальной валюте, отток их капитала.
  • Сокращение объемов импорта и ухудшение ситуации в отраслях, зависящих от иностранных поставок.
  • Падение качества жизни населения.
  • Банковская паника. Население меняет рубли на доллары, евро (то есть на более стабильную валюту). Это только усугубляет ситуацию.
  • Ухудшение условий кредитования. Из банков забирают депозиты, поэтому процентные ставки по кредитам растут. Особенно страдают те, кто брали кредиты в инвалюте.

Девальвацию делят:

  • На скрытую. Проводится без предупреждения со стороны Центробанка. Процесс течет плавно и может растянуться на несколько месяцев. Это помогает избежать экономического шока.
  • На открытую. О девальвации объявляют. Ее проводят резко. Вместе с ней начинается обмен старых денег на новые или изъятие части обесцененной денежной массы для утилизации.

Девальвация может быть контролируемой (Центробанк следит за процессом и вмешивается, если нужно) и неконтролируемой (падение происходит стихийно и контроль регулятора не помогает).

Кроме правительства, вызвать девальвацию могут:

  • потеря доверия к валюте страны и сопутствующий отток капитала;
  • санкции других государств;
  • кризисы, стихийные бедствия, техногенные катастрофы.

Комментарий SMARTGUIDE: некоторые путают девальвацию и инфляцию. Они на самом деле похожи: часто идут рука об руку или могут вызывать друг друга. Но разница все же есть. Девальвация — снижение покупательской способности валюты на внешних рынках, а инфляция — на внутренних.

Делистинг

Процедура исключения ценных бумаг из котировального списка биржи. Когда она закончится, там нельзя будет торговать исключенными акциями.

Делистинг инициирует как биржа, так и эмитент. У каждого из них могут быть свои причины. Биржа проводит делистинг, если:

  • компания-эмитент обанкротилась;
  • планируется ликвидация или реорганизация эмитента;
  • нарушены правила выпуска ценных бумаг;
  • эмитент уличен в предоставлении недостоверной отчетности;
  • эмитент перестал платить за листинг.

Биржи служат гарантом исполнения сделок. Поэтому они очень трепетно относятся к своей репутации и следят, чтобы в их котировальном списке не было сомнительных инструментов.

Комментарий SMARTGUIDE: если эмитент нарушил правила биржи, она может не начинать делистинг его акций, а просто понизить их уровень.

Эмитент инициирует делистинг, чтобы:

  • сократить связанные с листингом расходы;
  • уменьшить документооборот;
  • избежать публичного обнародования финансовой отчетности.

Для эмитента делистинг влечет за собой падение котировок акций, снижение ликвидности ценных бумаг и рейтингов международных агентств, уменьшение кредитных лимитов и прекращение доступа к SPO.

Узнав о делистинге, трейдер должен поинтересоваться его причинами и мерами, которые собирается принять эмитент. Часто эмитенты предлагают держателям акций выгодные оферты. Конечно, если они не нарушители закона.

Трейдер может продать ценные бумаги на бирже или внебиржевом рынке до делистинга, использовать оферту или оставить ценные бумаги себе, чтобы, например, получать дивиденды.

Демосчет (демонстрационный счет)

Услуга, предоставляемая некоторыми брокерами и дилерами. Она дает возможность торговать в терминале на виртуальные деньги в условиях реальных котировок.

SMARTGUIDE обращает внимание: демосчет не полностью имитирует торговлю. Там частенько нет проскальзываний и реквот. По нему нельзя судить о качестве торговли через конкретного брокера (дилера).

Демонстрационный счет используется:

  • для знакомства с терминалом;
  • практики в торговле;
  • проверки стратегий, роботов.

Комментарий SMARTGUIDE: торговля в демосчете не дает тех эмоций, которые появляются, когда трейдер рискует реальными деньгами. Нужно помнить: это торговля понарошку. Если она то и дело приносит деньги, не стоит обольщаться и свято верить, что после перехода на реальный счет польется золотой дождь.

Деноминация

Процесс обмена старых денежных знаков на новые. Чаще всего он проводится вследствие гиперинфляции (сильного обесценивания денег). Но причиной могут стать смена режима, распад одного государства на несколько (хороший пример — СССР).

Деноминация нередко затягивается на длительное время. Пока она не закончится, в обороте находятся и старые, и новые купюры. В таком случае большинство людей успевают совершить обмен. 

Но бывают случаи, когда сроки деноминации ограничены. Иногда речь идет о нескольких неделях. Тогда начинаются сильные волнения, и большинство людей не успевает обменять старые деньги на новые.

Комментарий SMARTGUIDE: одна из причин деноминации — удар по теневым доходам. В этом случае правительство разрешает обменивать только те суммы, законность получения которых доказана документально. Деноминация, чья цель — удар по теневым доходам, очень жесткая мера. Результатом может стать обвал курса. Потому что те, кто не могут доказать законность происхождения денег, бросятся менять их на инвалюту. Это всколыхнет спрос и нанесет удар по курсу национальной валюты.

Обычно деноминацию проводят, когда гиперинфляция замедляется хотя бы до 10–12 %. Иначе она оказывается бесполезной.

Депозитарий

Участник рынка ценных бумаг, который может:

  • Вести счета держателей ценных бумаг.
  • Хранить ценные бумаги. Обычно векселя и сертификаты. Все остальные ценные бумаги существуют в электронном виде, а записи об их владельцах хранятся в депозитариях.
  • Быть посредником между держателем и эмитентом ценных бумаг. Например, если акционер планирует получать дивиденды (некоторые просто спекулируют акциями и продают их до дивидендных выплат) или хочет поучаствовать в совете директоров, депозитарий связывается с компанией и вносит изменения в реестр акционеров.

Депозитарии бывают:

  • Центральные. Занимаются дематериализацией (переводом материальных носителей в электронный вид) и иммобилизацией ценных бумаг (хранением в материальной форме). Причем бумажные носители дублируются в электронном виде.
  • Специализированные. Они занимаются не только лицензированной депозитарной деятельностью, но и имеют лицензию, предоставляющую возможность контролировать ПИФы, управляющие компании, инвестиционные и пенсионные фонды.
  • Расчетные. Юридические лица с депозитарной лицензией, которые занимаются учетом и хранением ценных бумаг, а также посредничеством между эмитентом и держателями эмитированных им активов.

Большинство банков-брокеров имеют лицензию на депозитарную деятельность. Поэтому у фондовых трейдеров не возникает сложностей с поиском депозитария.

Депозитарная расписка

Сертификат, подтверждающий право владения акциями иностранной компании, которые хранятся в депозитарии. Этот инструмент появился в 1927 году. Тогда Соединенное Королевство запретило выводить из страны акции местных компаний.

В ответ на это американские инвесторы придумали хитрую схему. Они воспользовались услугами банков-кастодианов: купили через них интересующие их акции. Так как акции нельзя было вывозить из страны, американские инвесторы получили расписки о том, что они принадлежат им. Вывозить расписки из Великобритании никто не запрещал.

В результате американцы вышли в дамки. Они придерживались британских законов, получали дивиденды и право голоса в британских компаниях в придачу.

Позже схема стала очень популярной. А расписки на право владения акциями в банке-кастодиане стали называть депозитарными. Сейчас ими торгуют точно так же, как обычными ценными бумагами.

Комментарий SMARTGUIDE: покупка депозитарной расписки — самый простой способ получить право на акции иностранных компаний.

Депозитарные расписки бывают нескольких видов:

  • АДР (американские депозитарные расписки). Торгуются на биржах США. Дают местным инвесторам право вкладывать деньги в иностранные компании. АДР делят на 4 группы по степени надежности: неспонсируемые, спонсируемые АДР I, АДР II, АДР III. Неспонсируемые АДР самые неликвидные и рискованные. АДР III — самые надежные.
  • ГДР (глобальные депозитарные расписки). Могут продаваться на биржах разных стран. Они очень популярны в Европе. Дают возможность владеть как частью одной акции, так и целым пакетом.
  • РДР (российские депозитарные расписки). Существуют с 2007 года (тогда появились РДР на акции РУСАЛа, зарегистрированного на британском острове Джерси).

Многие трейдеры работают с депозитарными расписками, потому что так проще получить право на владение иностранными акциями, легче диверсифицировать портфель инвестиций. Еще один плюс — возможность покупать доли дорогих акций.

Депозитный сертификат

Ценная бумага, подтверждающая, что юридическое лицо положило на банковский депозит определенную сумму. Там указывают проценты, выплачиваемые по истечении срока ее действия, а также условия досрочного расторжения.

Депозитный сертификат бывает именной и на предъявителя. Последний можно при необходимости продать. Но придется заплатить 2 налога:

  • 13%-ный;
  • 35%-ный на проценты.

SMARTGUIDE обращает внимание: продать депозитный сертификат гораздо выгоднее, чем досрочно его расторгнуть. Потому что в последнем случае вся прибыль сгорит.

Депозитный сертификат можно использовать как залог при кредитовании. Это повышает финансовые возможности компании.

SMARTGUIDE предупреждает: оформлять депозитные сертификаты и торговать ими могут только юридические лица.

Депорт

Разновидность сделки для пролонгации биржевых операций. Депорт дает возможность перенести существующую позицию на более поздний срок. Чтобы это сделать, нужна третья сторона, которая будет выполнять функцию кредитора.

Комментарий SMARTGUIDE: обычно третья сторона — это банк. Он предоставляет свои услуги не просто так, а за процент.

Приведем пример депорта. Допустим, трейдер заключил форвард на продажу акций по $ 100 в надежде на то, что к сроку исполнения они существенно подешевеют. К моменту экспирации их котировки опустились до $ 90.

Если трейдер закроет форвард, его прибыль составит $ 10 с 1 акции ($ 100 – $ 90). Но ему этого мало. Он обращается к банку-кредитору, чтобы заключить депорт.

Банк-кредитор соглашается предоставить трейдеру ценные бумаги под 10 % годовых. Это значит, что первый продаст второму акции за $ 90, а выкупит за $ 88,92 (90 – 90 * (10 % / 100 * 12). В итоге банк-кредитор заработает на каждой акции $ 1,08.

Трейдер соглашается. Он продает акции, взятые у банка-кредитора по форвардной сделке, и кладет себе в карман $ 10. Когда нужно вернуть кредит, акции дешевеют еще больше — до $ 80. Трейдер их выкупает и продает банку-кредитору за $ 88,92, заработав на этом еще $ 8,92. В итоге одна акция приносит доход в размере $ 18,92.

SMARTGUIDE предупреждает: депорт может себя не оправдать — только увеличить убытки трейдера. Например, если акции из приведенного нами примера не упадут в цене к моменту возврата кредита, а вырастут, трейдеру придется переплачивать.

Дериватив

Производный инструмент от базисного актива или другого производного инструмента (дериватив на дериватив). Примеры: фьючерс, форвард, опцион и т. д.

Чаще всего деривативы используют:

  • для спекулятивной торговли;
  • хеджирования сделок с базисными активами, от которых они произведены.

Но первоначальное предназначение большинства деривативов — защита от рисков.

SMARTGUIDE обращает внимание: брокеры, дилеры розничного Форекса часто предлагают трейдерам один из видов производного инструмента — контракт на разницу цен (CFD). Он создан исключительно для спекуляций, потому что не предусматривает поставку базисного актива.

Дефицит

Недостаток чего-либо. В макроэкономике есть 4 вида дефицита:

  • Бюджетный. Расходы государства превышают доходы. Для борьбы с бюджетным дефицитом могут провести эмиссию денег (в России это запрещено), повысить налоги, заимствовать деньги (брать кредиты, выпускать облигации и т. д.).
  • Торгового баланса. Импорт превышает экспорт. Это может привести к девальвации нацвалюты, разрушению производств, кризису неплатежей.
  • Платежного баланса. Объем поступающей в страну валюты ниже уходящей. Результатом становится рост интереса к инвалюте, что негативно сказывается на курсе нацвалюты.
  • Товарный. Спрос на товары превышает предложение (это характерно для стран с плановой экономикой). Результатом становится рост цен на дефицит.

Трейдер, который понимает природу дефицита и умеет видеть его предпосылки, избегает слишком рискованных инвестиций и защищает свой капитал.

Дефляция

Повышение покупательской способности денег. Обычно дефляция обусловлена ростом производств, борьбой с инфляцией, уменьшением количества денег в обращении.

Повышение покупательской способности денег может повлечь за собой падение спроса. Потому что население ждет, пока цены упадут еще больше. Это может вызвать:

  • Падение уровня производства. Следом начнется рост безработицы.
  • Снижение зарплат.
  • Волну банкротств.
  • Обесценивание активов и отток инвестиций.

Каждый из этих факторов способен еще сильнее усугубить дефляцию.

Джиринг (кредитное плечо, леверидж, leverage)

Соотношение собственного и заемного капитала. В случае с трейдингом джиринг отражает соотношение капитала, который вкладывает в торговлю трейдер, и размера брокерского займа. Обычно оно отображается как пропорция. Например, 1:10. Это значит, что за каждый $ 1 своих денег трейдер может занять у брокера $ 10.

SMARTGUIDE предупреждает: чем выше кредитное плечо, тем больше риски. Чаще всего форекс-трейдеры теряют все именно из-за большого джиринга. Потому что неудачные сделки съедают их капитал.

Джоббер

Так на фондовой бирже называют спекулянтов. То есть трейдеров, которые занимаются торговлей не для того, чтобы покупать товар или инвестировать, а чтобы извлечь прибыль от перепродажи финансовых инструментов.

Факт от SMARTGUIDE: до 1986 года джобберами называли дилеров, которые работали с трейдерами через брокера. Но после «большого взрыва» на Лондонской бирже их заменили маркетмейкеры.

Дивергенция

В техническом анализе это расхождение графиков цены и индикатора (чаще всего осцилляторного типа: MACD, ROC). Как правило, дивергенция — сигнал к покупке (бычья дивергенция) или продаже финансового инструмента (медвежья дивергенция).

Диверсификация

В инвестициях это распределение вложений между разными финансовыми инструментами для минимизации рисков. Портфель можно диверсифицировать:

  • По сферам деятельности. Например, вкладывать в бумаги компаний из разных отраслей.
  • По типу актива. Распределять капитал между разными финансовыми инструментами. Например, между акциями, облигациями, металлами, инвалютами, криптовалютами, фьючерсами и т. д.
  • По географическому признаку. Вкладывать деньги в активы разных стран, чьи экономики не оказывают влияние друг на друга (или хотя бы одна из них).

Совет SMARTGUIDE: составляя диверсифицированный портфель, нужно учитывать уровень риска каждого актива. Чем он выше, тем меньше нужно в него вкладывать. Пример диверсифицированного портфеля: 50 % — облигации, 30 % — акции, 15 % — валютные пары, 5 % — криптовалюты.

Дивестиции

Изъятие денег из активов, которые приносят прибыль. Чаще всего дивестиции — дело добровольное. Пример — продажа:

  • патентованных технологий, которые больше не актуальны для компании, которая ими владеет;
  • непрофильной части бизнеса для концентрации ресурсов на основной деятельности;
  • всего бизнеса для смены направления деятельности.

Дивестиции бывают:

  • Вынужденные. Чаще всего под давлением государства или акционеров, требующих избавиться от спорных активов.
  • Вызванные политическими причинами. Они тоже вынужденные, но давление оказывают из-за пределов государства.
  • Обусловленные этическим соображениями.

Чаще всего дивестиции проводят через продажу, передачу акций или даже самой компании.

Дивидендное покрытие

Соотношение чистой прибыли компании к выплаченным дивидендам. Оно показывает:

  • насколько выгодно инвестировать в ценные бумаги;
  • чего ждать в долгосрочной перспективе.

Если показатель дивидендного покрытия меньше 1, значит, компания выплачивает больше дивидендов, чем зарабатывает. Причина только одна. Эмитенту срочно нужны деньги. Он готов уйти в минус только для того, чтобы получить их как можно быстрее.

Совет SMARTGUIDE: акции с дивидендным покрытием меньше 1 лучше долго не держать.

Если показатель дивидендного покрытия от 1 до 2, компания раздает акционерам почти всю прибыль. Значит, ее акции не вырастут, потому что она почти ничего в себя не инвестирует. Показатель дивидендного покрытия от 2 до 4 считается нормальным. В таком случае компания делится 25–50 % чистой прибыли и вкладывает в свое развитие.

Показатель дивидендного покрытия выше 4 означает, что компания концентрируется на собственном росте. Значит, цена ее акций может пойти в гору. Но вряд ли это будет скоро.

Дивиденды

Часть прибыли компании, которую делят между акционерами.

Дивидендная доходность

Отношение размера дивидендов одной акции к цене этой акции. Обычно выражается в процентах.

SMARTGUIDE обращает внимание: дивидендная доходность — плавающая величина, потому что она зависит от прибыли компании. В случае с обычными (непривилегированными акциями) на нее влияют решения совета акционеров. Он голосует за распределение чистой прибыли компании. По результатам этого голосования акционер может получить как большую дивидендную доходность, так и ноль без палочки.

Дилинговый центр

Юридическое лицо, предоставляющее частным лицам доступ на внебиржевой рынок (чаще всего Форекс). У него:

  • низкие требования к торговому депозиту;
  • есть возможность маржинальной торговли;
  • нет связи с Форексом и другим реальным рынком.

По сути, дилинговый центр берет реальные котировки и на их основе торгует со своими клиентами производными инструментами.

Совет SMARTGUIDE: не связывайтесь с дилинговыми центрами. Это очень рискованно. У 99 % из них нет лицензии. Остальные используют полулегальные методы слива клиентских депозитов. Интересуетесь форекс-трейдингом? Тогда обратите внимание на банки с дилерскими лицензиями.

Дисконтная облигация

Облигация, по которой не начисляется купонный доход. При этом она продается по цене, которая гораздо ниже номинала. Разница между стоимостью покупки и выплачиваемой при погашении суммой представляет собой доход инвестора.

Комментарий SMARTGUIDE: дисконтные облигации тоже называют бескупонными, потому что по ним нет купонного дохода. А еще «нулевками» по той же причине.

Дисконтная политика

Действия Центрального банка, направленные на изменение процентных ставок в банках страны. Если процентные ставки повышаются, дорожают кредиты, зато растут иностранные инвестиции и объемы депозитов. Если понижается, кредиты для бизнеса становятся доступнее, снижается безработица. Зато уходят иностранные инвестиции, а платежный баланс смещается к дефициту, что может повлечь падение курса валюты.

Дисконт и премия по облигации

Дисконтом по облигации называют положительную разницу между ее номинальной и рыночной стоимостью. То есть цену ценной бумаги при продаже ниже суммы, по которой ее выкупит эмитент.

Премия по облигации — отрицательная разница между номиналом и рыночной стоимостью. То есть цена ценной бумаги при продаже выше суммы, по которой ее выкупит эмитент.

SMARTGUIDE обращает внимание: чем ближе срок погашения ценной бумаги, тем меньше разница между ее номиналом и рыночной ценой.

Длинная позиция

Сделка на покупку финансового инструмента. Например, покупая акции, трейдер открывает на них длинную позицию.

Дневник трейдера

Журнал, где трейдер записывает:

  • Каждую сделку. Инструмент, объем вложений, время открытия, удержания, закрытия. А еще результат: это может быть точная прибыль или убыток. Если позиция закрывается в несколько этапов, каждый из них нужно описать.
  • Обоснования для открытия сделки. Желательно с фактами. Например, на основе технического, фундаментального анализа.
  • Эмоциональное состояние при входе в позицию и выходе из нее.

Еще в дневник трейдера вносятся скриншоты графиков в момент открытия и закрытия на разных таймфреймах. Можно добавить снимки, где изображен разворот тренда. На основании всех этих данных трейдер может анализировать свои ошибки, делать выводы и повышать результативность торговли.

Комментарий SMARTGUIDE: строгих критериев ведения дневника трейдера нет. Но туда лучше записывать любую связанную с торговлей информацию. Даже если это предчувствие того, что цена какого-либо инструмента может измениться.

Доверительное управление

Передача контроля над инвестиционным капиталом банку, управляющей компании, профессиональному трейдеру. Управляющий получает комиссионные за грамотное управление капиталом, а инвестор — пассивный источник дохода.

SMARTGUIDE предупреждает: многие мошенники, выдающие себя за форекс-брокеров, дилеров, старательно навязывают своим клиентам доверительное управление. Это могут быть ПАММ, социальный трейдинг, копирование сделок и т. д. Но итог всегда один — слив депозита.

Долговые ценные бумаги

Финансовые инструменты, которые подразумевают, что к концу срока их действия покупатель получит не только то, что заплатил, когда их покупал, но и проценты. К долговым ценным бумагам относят:

  • облигации;
  • казначейские обязательства;
  • векселя;
  • сберегательные, депозитные сертификаты и иные виды долговых расписок.

Комментарий SMARTGUIDE: долговые бумаги считаются одними из самых надежных ценных бумаг. Потому что инвестор гарантированно получает обратно вложенные в них деньги и определенную прибыль. Поэтому они приносят меньший доход, чем более рискованные виды ценных бумаг.

Долгосрочная торговля

Подход к трейдингу, при котором активы для инвестиций удерживаются от 1 года, если нет форс-мажоров. Долгосрочная торговля по своей сути ориентирована не на быструю прибыль, а на вложения в перспективные активы и источники небольшого, но регулярного дохода.

Комментарий SMARTGUIDE: долгосрочный трейдер проводит за анализом рынка не более часа в день. А краткосрочный может часами следить за котировками в поисках удачных точек входа в торговлю и выхода из нее.

Плюсы долгосрочной торговли:

  • Низкая психологическая нагрузка.
  • Минимальные брокерские комиссии.
  • Более точный анализ.
  • Положительный своп. Но только у отдельных инструментов.

Долгосрочная торговля ведется с использованием крупного капитала, потому что в ней нет места кредитному плечу (оно на длинных дистанциях обходится слишком дорого). Торгуют обычно только длинными позициями.

SMARTGUIDE обращает внимание: к числу недостатков долгосрочной торговли можно отнести длительное ожидание прибыли. А еще то, что если трейдер ошибается, теряет немало денег.

Долевые ценные бумаги

К ним относятся акции и паи ПИФов. Они дают своему владельцу право на долю бизнеса эмитента. В том числе на его имущество при ликвидации.

Дополнительная эмиссия акций

Выпуск дополнительных акций с целью увеличения уставного капитала эмитента. При этом доли текущих акционеров уменьшаются.

SMARTGUIDE предупреждает: дополнительная эмиссия влечет за собой снижение стоимости ценных бумаг пропорционально объему дополнительно выпущенных акций. Это негативно сказывается на размере дивидендов. Поэтому дополнительная эмиссия проводится только тогда, когда компания остро нуждается в притоке денег.

Дюрация облигаций

Временной промежуток с момента покупки облигации до того, как она окупится. Его длительность зависит:

  • от размера купонного дохода;
  • частоты выплат;
  • изменения процентной ставки.

Комментарий SMARTGUIDE: дюрация рассчитывается по очень сложным формулам. Но рядовому трейдеру не нужно уметь их применять. Эту информацию может предоставить брокер или даже специальные сервисы в интернете. Главное — помнить: чем больше дюрация облигаций, тем выше риски при инвестировании.

Д

Сленг.

Дакс — индексы DAX, отражающие состояние экономики Германии.

Даун-тренд — устойчивое снижение цены.

Даун-бар — бар, закрытие которого находится ниже, чем у предыдущего, или чем у его же открытия.

Движняк — сильный рыночный тренд на хорошем объеме.

Дельта — разница между сделками покупки и продажи.

Депо, депозит — деньги на торговом счете трейдера, на которые он будет работать.

Держать покупку, продажу — открывать и удерживать длинную, короткую позицию.

Джок — резкий пробой уровня, пробойный паттерн.

Джонсон, додик, Доу — индекс Dow Jones.

Дивер — см. «дивергенция». Дивер-трейдинг — торговля по дивергенциям и ковергенциям.

Дивы — дивиденды.

Дневка — график с масштабом D1.

Допуск — разница между стоп-ценой (ценой, по которой закрылась сделка) и ценой в стоп-ордере.

Долить — открыть дополнительные позиции вдобавок к уже существующей прибыльной сделке.

Достучаться — сорвать стоп лосс.

Драйвер — информационный повод, который приводит к движению котировок.

Дродаун — уменьшение средств на торговом счете.

Дядька, кукловод, топор — маркетмейкер.

Дубовые фишки — акции российских полугосударственных компаний, стоимость которых выше цены одного лота.

Е

Стандартные термины.

Евроакция

Акции, которые котируются в нескольких странах одновременно. Они не связаны ни с Европой, ни с Евросоюзом, ни с евровалютой. Приставка «евро» только намекает на глобальное присутствие на разных рынках.

SMARTGUIDE информирует: как правило, евроакции — ценные бумаги, эмитированные транснациональными компаниями, крупнейшими банками и инвестиционными фондами. Это хороший инструмент диверсификации портфеля по территориальному признаку. Рынок евроакций не контролируется конкретными государствами, что делает его более свободным по сравнению с обычными акциями.

Евровалюта

Любая валюта, которая размещается в банках за пределами страны-эмитента. То есть доллары, находящиеся на счете в российском банке — это евровалюта. Рубли на счете в американском — тоже.

Комментарий SMARTGUIDE: евровалюта — любая валюта, которая не подчиняется надзору и законам страны-эмитента. То есть долларовый счет в России подчиняется российским законам, а не американским.

Евродоллары

Все долларовые депозиты, размещенные в банках, не подчиняющихся юрисдикции США. Евродоллар — частный случай евровалюты.

Евронота

Кратко- и среднесрочные долговые обязательства с процентной ставкой на базе LIBOR. В первом случае срок погашения — до 8 месяцев. Во втором — до нескольких лет.

Комментарий SMARTGUIDE: LIBOR — средняя процентная ставка для межбанковских кредитов, выдаваемых ведущими банками Лондона. Ее размер публикует Британская банковская ассоциация (BBA). Это происходит каждый день в 11:30.

Евронота бывает глобальной и универсальной. Во втором случае к ней прилагается свидетельство на предъявителя, которое выдается инвестору.

Еврооблигация

Облигация, выпущенная в валюте, отличной от национальной валюты страны, где находится эмитент. Она бывает кратко-, средне- и долгосрочная. Срок погашения варьируется от 1 до 40 лет.

Еврооблигации можно разделить по принципу получения дохода:

  • С фиксированной процентной ставкой.
  • С плавающей процентной ставкой. Как правило, такие еврооблигации привязываются к LIBOR и другим авторитетным базовым ставкам.
  • С нулевым купоном. Еврооблигации с глубоким дисконтом. То есть они продаются гораздо дешевле своего номинала.
  • С приростом капитала. Продаются по номиналу, который растет по мере приближения к дате погашения.

Еврооблигации могут иметь одну или несколько дат погашения. Еще их можно погасить досрочно.

SMARTGUIDE обращает внимание: по еврооблигациям можно получать купонный доход в валюте, отличной от той, в которой они номинированы. Например, проценты в рублях по долларовым российским евробондам.

Ежеквартальный отчет эмитента

Отчетность, которую публикует компания, выпустившая акции, облигации или другие ценные бумаги. Туда входят:

  • бухгалтерский отчет за прошлый год (квартал);
  • информация о представителях обеспечения, если эмитированы облигации с обеспечением;
  • данные, оговоренные нормативными актами Центробанка России.

Ежеквартальный отчет нужен, чтобы инвесторы получили возможность оценить перспективы инвестиций в ценные бумаги эмитента. Если эмитент будет скрывать или давать недостоверные данные, его могут выгнать из биржи, в листинге которой находятся его ценные бумаги.

Е

Сленг.

person walking holding brown leather bag

Евро, ева, Euro, евробакс — пара EUR – USD.

Еврейка, евряйка, евройен, ее, еврожоп, евражоп, ейе — пара EUR – JPY.

Еда — фьючерс EUR – USD.

Единица — миллион долларов.

Енот, йешка — японская иена. Еще пара USD – JPY.

Ж

MacBook Pro, white ceramic mug,and black smartphone on table

Стандартные термины.

Жизненный цикл тренда

Понятие из технического анализа. Обычно жизненный цикл тренда делят на 3 фазы:

  • Зарождение (начало). Объем позиций в сторону тренда растет. Появляется все больше трейдеров, открывающих сделки в том же направлении. Цена активно движется.
  • Насыщение (середина). Объем сделок по направлению тренда максимальный. Это лучшее время для входа в рынок, потому что его поддерживает очень много трейдеров. Наступает перегрев.
  • Спад (конец). Время выхода из рынка. Спад характеризуется потерей интереса трейдеров. В результате уменьшается объем позиций. Тренд постепенно сходит на нет и готовится к развороту.

Комментарий SMARTGUIDE: чем короче таймфрейм, тем сложнее уловить этапы жизненного цикла тренда. Все происходит слишком быстро. На длинной дистанции он выражен больше. Это делает анализ проще.

Журнал сделок

Подробная статистика торговых операций в терминале. Журнал сделок — инструмент анализа. По назначению он похож на журнал трейдера, только заполняется автоматически, а не вручную. Его тоже можно назвать историей торговли и архивом.

Ж

Сленг.

man walking on stair

Жениться на бумаге — открыть длинную позицию на акции и долго ее удерживать даже несмотря на падение курса.

Жепи — JPMorgan Chase. Один из крупнейших финансовых конгломератов и самая большая публичная компания по данным Forbes. Мелкие лохотроны часто указывают жепи одним из своих поставщиков ликвидности, чтобы выдать себя за реального брокера.

З

silver iMac with keyboard and trackpad inside room

Стандартные термины.

Закрытая позиция

Так называют сделку по продаже актива, при которой бумажная прибыль или убыток превращается в реальную прибыль или убыток.

Пример SMARTGUIDE: трейдер покупает акции (открывает сделку). Их цена меняется. Соответственно колеблется эквити (остаток наличных денег на счете). Как только трейдер продает акции, состояние его капитала фиксируется. Позиция закрывается.

Еще закрытой позицией называют ситуацию, когда банк покупает все эмитированные бумаги эмитента на первичном рынке. В результате банк становится эксклюзивным продавцом и может диктовать свои условия продажи.

Замкнутая валюта

Неконвертируемая валюта, которая ходит только в стране-эмитенте. Хороший пример — советский рубль. Всех, кто меняли его на валюту в СССР, наказывали реальными сроками.

Замкнутая валюта характерна для стран с развивающейся экономикой, которые находятся в глубоком кризисе. Во всех их внешнеторговых операциях участвуют евро, доллар и другие открытые валюты.

Зеркальный трейдинг

Стратегия торговли, при которой трейдер не пользуется анализом, собственными прогнозами, а просто копирует чужие сделки (как правило, более успешного трейдера).

Комментарий SMARTGUIDE: многие форекс-лохотроны предлагают услугу копирования сделок. Таким образом кидалы пытаются завлечь людей, которые ничего не понимают в трейдинге, но хотят получать стабильный доход. Однако о постоянном доходе не может быть и речи. Все заканчивается потерей денег.

Зеркальный уровень

Уровень поддержки, который после пробития становится уровнем сопротивления, и наоборот. На графике его положение практически не меняется.

Зеркальный уровень объясняется большим скоплением стоп лоссов, тейк профитов и отложенных ордеров в зонах скопления уровней. Они не дают цене вернуться обратно и вызывают отскок.

Золотое правило экономики

Оно гласит — предприятие считается эффективным, если:

  • Балансовая прибыль растет быстрее, чем объем продаж. Это говорит о снижении себестоимости производства.
  • Объем продаж растет быстрее, чем увеличиваются активы. То есть ресурсы используются рационально.
  • Активы растут быстрее, чем в прошлых периодах.

У золотого правила экономики есть формула: Тбп > Топ > Та > 100 %. Где:

  • Тбп — темп изменения баланса предприятия.
  • Топ — темп изменения объема продаж.
  • Та — темп изменения валютных активов.

Эту формулу можно использовать для оценки компаний, в чьи активы инвестор планирует вкладывать деньги на длительный срок.

Совет SMARTGUIDE: замеры и сравнения нужно проводить для нескольких одинаковых временных отрезков. Каждый последующий (более новый по времени) должен опережать по показателям предыдущий (более старый).

З

Сленг.

woman talking through mobile phone while sitting on swivel armchair

Забычить — вбить себе в голову какую-либо идею, касающуюся торговли.

Загрузить — вложить деньги в какую-либо ценную бумагу.

Загонщики — финансовые консультанты.

Задерг — непредсказуемые ценовые колебания.

Задирать — искусственно завышать стоимость.

Засадная бумага — ценная бумага с потенциалом роста, которая не движется вместе со всем рынком. Она начинает расти гораздо позже остальных и почти всегда неожиданно. Причем, как правило, когда в нее прекращает верить большинство трейдеров. В таком случае говорят «бумага выпрыгивает из засады».

Заигранность — утомление от торговли. Трейдер прекращает чувствовать рынок.

Закос — процесс покупки финансовых инструментов. Обычно на крупную сумму денег. Закосить — купить.

Закрыться об себя — ситуация, когда мелкие и средние трейдеры продают котировки в яме или покупают на пике. Как правило, следом за этим начинается разворот тренда.

Залезть в овер — открыться в овердрафт (с превышением кредитного лимита).

Залезть в шкаф — открыть позицию, а после не следить за котировками. Залез в шкаф, но до него достучались — трейдер открыл позицию, не следил за рынком и позицию закрыли по стоп-заявке.

Замыливается глаз — ситуация, когда трейдер утомляется после длительной торговли, теряет хватку, упускает сигналы и начинает допускать ошибки.

Замок — две противоположные сделки по одному инструменту.

Заразиться от толпы — последовать за паникующими трейдерами. Как правило, они продают в яме (в точке разворота падающего тренда) и покупают на пике (в точке разворота растущего тренда).

Зарядиться — инвестировать в акции на длительный срок с использованием собственных средств.

Засандалить — продать большую партию бумаг или допустить грубую ошибку при продаже.

Заскакивать — покупать ценные бумаги и другие активы.

Засовывать — продавать бумаги.

Засор финансовой канализации — ситуация, когда после кризиса банки оказываются при деньгах, но боятся давать их в кредит.

Затариваться — покупать в больших объемах в начале восходящего тренда.

Заторчать — купить ценные бумаги и держать их на падающем рынке, даже если он не подает признаков скорого роста.

Зафиксировать прибыль (убыток) — закрыть позицию.

Защитные приказы — отложенные заявки, которые срабатывают, когда котировки достигают определенного уровня. Чаще всего защитными приказами называют ордера stop loss.

Захват ликвидности — построение позиции за счет встречных заявок. Пример захвата ликвидности — размещать ордера на покупку во время панических продаж мелких инвесторов.

Зацепить — ситуация, когда заявка исполняется частично.

Заяц — трейдер, совершающий много коротких сделок в течение дня и выходящий из них с минимальной прибылью. Еще зайцами часто называют скальперов и тех, кто выходят из позиции до разворота тренда, потому что боятся понести убытки. То есть трейдеров, которые не претендуют на максимальную прибыль, а довольствуются малым.

Зебра — чередование белых и черных свечей на дневном графике. Чаще всего зебра приходит после глубокого падения рынка и знаменует стабилизацию или разворот тренда.

И

man standing on grill

Стандартные термины.

Инвестиционный пай

Доля инвестора в паевом инвестиционном фонде (ПИФе). По сути, инвестор, который покупает пай, отдает свои деньги в управление. Пай не приносит проценты или дивиденды. Прибыль от него представляет собой разницу между ценой покупки и продажи за вычетом всех комиссий и бонусов.

SMARTGUIDE обращает внимание: при продаже пая налог в размере 13 % взимается не со всей стоимости инструмента, а только с прибыли.

Инвестиционный фонд

Структура с долевой формой собственности (капитал состоит из средств множества людей). Она создана для приумножения капитала и управляется либо управляющей компанией, либо профессиональным участником рынка.

Инвестиционные фонды делятся:

  • На паевые.
  • На взаимные. Зарубежный аналог ПИФов.
  • На хедж-фонды.
  • На общие фонды банковского управления.
  • На торгуемые на биржах (ETF).
  • На фонды венчурных инвестиций.

Комментарий SMARTGUIDE: часто случается так, что управляющий получает комиссионные независимо от того, насколько успешно он управляет фондом. То есть если дела идут плохо и инвестор несет убытки, он все равно должен платить управляющему за его работу. Вот почему так важно тщательно выбирать инвестиционный фонд.

Инвестор

Физическое или юридическое лицо, вкладывающее деньги в компании или проекты, чтобы получить прибыль в будущем. Если эти компании или проекты растут и развиваются, инвестор получает прибыль. В противном случае он уходит в минус.

Инвесторы вкладывают деньги на длительный срок. Часто на всю жизнь. Поэтому SMARTGUIDE рекомендует тщательно выбирать и контролировать каждый объект инвестиций. Только в таком случае есть шанс вывести хотя бы часть капитала или получить прибыль.

Индекс Биг Мака

Инструмент, который помогает оценить недооцененность или переоцененность валюты. Он основан на том, что в состав сандвича Биг Мак из McDonald’s входят разноплановые продукты, представленные в потребительской корзине: мука, яйца, мясо, сыр, овощи.

В основе индекса Биг Мака паритет покупательской способности: цена потребительской корзины в разных странах должна стремиться к равному значению. Он устанавливает естественный валютный курс.

Факт от SMARTGUIDE: понятие «индекс Биг Мака» ввел журнал The Economist в 1986 году. В 2020-м в России он составил 135, а в США — 427. Это значит, что справедливый курс американского доллара к рублю должен быть в 3,16 раз ниже, чем есть сейчас.

Естественно, стоимость потребительской корзины — не единственный фактор, оказывающий влияние на курс валют. Поэтому назвать индекс Биг Мака точным инструментом не поворачивается язык. Но его можно и нужно использовать для фундаментального анализа.

Индекс волатильности

Он отражает ожидания участников рынка относительно волатильности определенного финансового инструмента. А рассчитывается, как правило, на год вперед. Указывается в процентах.

SMARTGUIDE обращает внимание: низкий индекс волатильности говорит о том, что инвесторы спокойны. Они не ждут, что на рынке начнутся резкие изменения. Если индекс волатильности высокий, значит, инвесторы скоро запаникуют.

Самый известный индекс волатильности — VIX. Он показывает ожидания рынка в отношении S&P 500. В России есть RVI. По нему видно, как инвесторы оценивают рынок российских акций.

Индекс потребительских цен (ИПЦ)

Фундаментальный макроэкономический показатель, демонстрирующий текущий уровень инфляции в государстве. Его часто используют для торговли на Форексе и рынках ценных бумаг.

Индекс промышленного производства (ИПП, IPI)

Фундаментальный макроэкономический показатель, отражающий уровень развития производства. Если он растет, значит, экономика здорова, курс валют укрепляется и происходят другие события положительного характера.

SMARTGUIDE обращает внимание: для трейдеров ИПП — один из бенчмарков при выборе валютных и фондовых инвестиций. Он подходит как для быков, так и для медведей.

Индекс цен производителей (PPI)

Группа индексов, отражающих изменение стоимости отпускных цен на материалы и комплектующие для производителей товаров, услуг.

SMARTGUIDE информирует: если PPI растет, это не значит, что грядет инфляция. Но деньги могут обесцениться. Если растут отпускные цены, начинают дорожать товары, а отдуваться приходится потребителям.

Индексный фьючерс

Фьючерсный контракт на биржевой индекс. Это мощный инструмент диверсификации портфеля. Он дает возможность вложить деньги во всю отрасль сразу. Это куда лучше, чем покупать акции 1–2 компаний.

Чтобы купить индексный фьючерс, достаточно гарантийного обеспечения. К моменту экспирации он закроется по взаиморасчету. Потому что индекс — это не акция и не баррель нефти, а индикатор, отражающий состояние рынка. Значит, продать его невозможно.

SMARTGUIDE информирует: стоимость индексных контрактов указывается в пунктах. А у каждого индекса своя цена пункта. Например, по состоянию на первую декаду сентября 2020 года фьючерс NASDAQ стоит 11538,12 пункта. А один пункт — $ 20. То есть цена контракта — $ 230764. Чтобы его купить, требуется маржинальное обеспечение около $ 20000. Но у фьючерса NASDAQ есть более доступные версии — E-mini и E-micro. У них уменьшенная цена контракта. Именно ими торгуют дейтрейдеры.

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)

Услуга для российских физических лиц, предоставляющая возможность инвестировать в биржевые активы и получить налоговый вычет (льготу на прибыль от инвестиций).

ИИС — простой инструмент для мелких и средних российских инвесторов. В него можно вложить ₽ 1 млн в год. Размер вычета не может превышать ₽ 400000.

SMARTGUIDE обращает внимание: главное преимущество ИИС в том, что он создан для тех, кто делают первые шаги в торговле на фондовых рынках. Это весьма безопасный инструмент.

Индикатор

Интерпретация ряда рыночных характеристик и параметров, которая:

  • показывает предположительное движение цен, ситуацию на рынке;
  • может сигнализировать о необходимости купить, продать актив или занять выжидательную позицию.

В техническом анализе индикаторы базируются на ценовом графике. Потому что в его основе лежит постулат о том, что в котировки входят все факторы, оказывающие влияние на рынок. В фундаментальном анализе индикатор базируется на фундаментальных факторах.

Индоссамент

Надпись на ценной бумаге, где говорится, что у нее поменялся владелец (индоссат). Она встречается на чеках, коносаментах. Но чаще всего — на векселях.

Индоссаменты бывают:

  • Безоборотные. При передаче векселя новому индоссату индоссант указывает в индоссаменте ректа-оговорку «без оборота на меня». Это означает, что если текущий владелец векселя передаст его другим людям, они не смогут предъявить претензии тому, кто оставил ректа-оговорку. Иначе ответственность по векселю будут нести все индоссанты.
  • Бланковые. В индоссаменте не указывается получатель погашения. Это делает вексель бумагой на предъявителя.
  • Ордерные (именные). В индоссаменте указывается лицо, в чью пользу должен быть исполнен вексель.
  • Препоручительные. Индоссат получает право действовать по векселю как поверенный, но не имеет на него права собственности. Для этого делается ректа-оговорка «в порядке поручения», «как доверенному».
  • Залоговые. В передаточной надписи (индоссаменте) указывается, что вексель представляет собой объект залога. При этом передача прав не подразумевается.

Индоссант

Лицо, осуществляющее передачу векселя (в собственность) путем нанесения индоссамента. Раньше индоссанта называли жирантом.

Индоссат

Лицо, в пользу которого передаются права по ценной бумаге через индоссамент.

Индуцированные инвестиции

Инвестиции, вызванные ростом спроса на какую-либо продукцию. Индуцированные инвестиции привлекают предприятия, когда их производственных мощностей не хватает для того, чтобы обеспечить рынок достаточным количеством своей продукции.

Трейдеру на заметку: то, насколько точно и эффективно предприятие рассчитывает индуцированные инвестиции, может стать сигналом к торговле их акциями. Причем как в сторону покупки в ожидании роста, так и в сторону продажи.

Инсайдеры

Трейдеры, профессионально занимающиеся биржевой торговлей. У них часто есть эксклюзивная информация. Пример инсайдера — топ-менеджер крупной компании. Он знает все внутренние процессы и понимает, как поведут себя ее акции на рынке после публикации очередного отчета.

Инсайдерская информация

Информация о компании, которая известна узкому кругу лиц и способна сильно повлиять на котировки ее акций. По закону торговля с использованием инсайдерской информации запрещена. Она нарушает права других участников процесса.

Комментарий SMARTGUIDE: инсайдерская торговля может быть законной в США. Но только если трейдер получил инсайдерскую информацию случайным образом. Например, невольно подслушал разговор руководителей компании в кафе.

Интернет-трейдинг

Технология торговли с использованием сети Интернет. Как правило, интернет-трейдинг ведется через специальное программное обеспечение (терминал), которое дает трейдерам возможность управлять своим капиталом, активами, анализировать рынок и даже автоматизировать торговлю.

Факт от SMARTGUIDE: первую онлайн-сделку заключили в 1971 году. Ее провела биржа NASD (сейчас NASDAQ) в рамках исполнения приказа конгресса США «О глобальной систематизации и автоматизации внебиржевого рынка».

Интуитивный трейдинг

Подход к торговле, который опирается на опыт и предположения трейдера. То есть не подкрепляется конкретными техническими или фундаментальными сигналами.

В чистом виде интуитивный трейдинг невозможен. Потому что для принятия решения трейдеру в любом случае приходится изучать информацию об инструменте, прощупывать текущую ситуацию на рынке. А это своего рода поверхностный анализ.

SMARTGUIDE предупреждает: интуитивный трейдинг противопоказан новичкам. Да и в целом это сомнительный подход к торговле. Успеха добиваются единицы. А десятки тысяч людей теряют все.

Инфляция

Снижение покупательской способности денег на внутреннем рынке. Инфляция бывает:

  • Умеренная. Годовой рост цен не превышает 10 %. Эксперты считают умеренную инфляцию полезной для здоровья экономики.
  • Галопирующая. Цены растут на 10–50 % в год. Галопирующая инфляция — плохо для экономики. Она характерна для большинства развивающихся стран и требует антиинфляционных мер со стороны правительства.

Комментарий SMARTGUIDE: еще есть гиперинфляция. В таком случае рост цен превышает 50 % в год. Гиперинфляция — неконтролируемый, разрушительный для экономики процесс. Чаще всего она возникает вследствие кризисов, войн и факторов, заставляющих правительство включать печатный станок.

Обесценивание денег может проявляться по-разному. Например, в виде шринкфляции, когда стоимость товара не меняется, однако его количество в упаковке уменьшается. Пример: продажа яиц в лотках по 9 штук. Или когда дорогие компоненты заменяются менее качественными и более дешевыми аналогами.

Инфляционный риск

Вероятность того, что реальная инфляция превысит прогнозируемую и результатом станет либо уменьшение реального дохода от инвестиций, либо убытки.

Учитывать инфляционные риски особенно важно при долгосрочных инвестициях. Чем дольше срок вложения, тем выше вероятность того, что что-то пойдет не так, и валюта, в которой были сделаны инвестиции, существенно потеряет в покупательской способности.

Совет SMARTGUIDE: чтобы минимизировать инфляционные риски, диверсифицируйте инвестиции по территориальному признаку (активы из разных стран) и типу. Не вкладывайте только в облигации и иные долговые бумаги. Они больше склонны к обесцениванию из-за инфляции, чем акции и другие агрессивные инструменты.

Исламский счет

Этот тип счета предлагают многие форекс-брокеры и дилеры. Тот, кто его открывает, торгует без свопов: не платит за перенос позиции через ночь. Свопы заменяются фиксированной комиссией. Якобы это не противоречит исламу.

Трейдеру на заметку: на самом деле называть безсвоповые счета исламскими неверно. Ведь сам форекс-трейдинг нарушает два табу ислама:

  • Гарар. Торговля тем, чем трейдер не владеет. То есть использовать кредитное плечо нельзя: только свой капитал.
  • Майсир. Получение прибыли без вложения труда и капитала. Форекс-трейдинг рассматривается как азартная игра. А это очень далеко от заработка собственным трудом.

И

Сленг.

Business newspaper article

Игра от покупки (продажи) — открытие только длинных или только коротких позиций.

Играть от шорт — начинать торговлю с коротких позиций.

Играть по рынку — покупать при росте, продавать при падении.

Играть по стакану — торговать с учетом заявок в стакане ликвидности.

Играть против рынка — продавать при росте, покупать при падении.

Идти — котироваться.

Изба, избушка — компания, работающая на фондовом рынке.

Избушечник — тот, кто видит все стоп-заявки клиентов компании и двигает цену так, чтобы их сбивать. Считается, что избушечник не манипулирует котировками, а уговаривает или прибегает к иным способам.

Индастриал — индекс Dow Jones.

Индюк — индикатор.

Инсайд — см. «инсайдерская информация».

Инструмент — торговый актив: пары, металлы, фьючерсы и т. д.

Интрадей — торговля внутри дня. Интрадейничать — торговать на коротких временных интервалах. Интрадейщик — трейдер, который открывает и закрывает сделки внутри дня.

Интернет-просер — торговля через интернет.

Инвестор (шуточное), муфлон — неудавшийся спекулянт.

Испарение фьючерса — исполнение, экспирация фьючерсного контракта.

К

person looking at silver-colored analog watch

Стандартные термины.

Казначейская акция

Акция, которая находится в собственности эмитента. Она может оказаться у него:

  • Из-за обратного выкупа. Компания выкупает собственные акции для достижения определенных целей.
  • Из-за обязательного выкупа. Компания выкупает собственные акции у акционера, если он это потребует.

А еще из-за того, что не все акции были проданы на IPO.

Казначейские акции не имеют права голоса и не приносят дивиденды. Компания может поступить с ними двумя способами:

  • Погасить. В результате уменьшится уставной капитал.
  • Продать по цене ниже рыночной. Причем это нужно сделать в течение года с того момента, как акции перешли в собственность компании. Иначе их придется погасить.

Во многих странах мира казначейские акции очень строго регулируются. В Соединенном Королевстве они вообще были запрещены до 1993 года. Причина проста: с их помощью компании проводили махинации и манипуляции.

Факт от SMARTGUIDE: в 2006 году руководство «Норникеля» выкупило 4 % своих акций за $ 980 млн, а спустя год продало их больше чем за $ 2 млрд (рыночная цена была гораздо больше). Все потому, что в компании знали, скоро цены на никель взлетят, и решили на этом навариться.

Именно из-за таких афер казначейские акции регулируются. Хотя у российских компаний гораздо больше пространства для маневра. Например, «дочки» могут владеть акциями материнской компании и получить все права, которые дают ценные бумаги. В том числе право голоса. Топ-менеджмент часто использует такие схемы для концентрации контроля над своей компанией.

Казначейские векселя

Ценные бумаги, выпускаемые уполномоченными государственными органами: казначействами, центробанками.

SMARTGUIDE обращает внимание: казначейские векселя не дают процентный доход. Прибыль обеспечивается за счет дисконта между ценой покупки и номиналом, по которому эти ценные бумаги погашаются государством.

Кассовые сделки

Биржевые сделки, расчет по которым происходит в кратчайшие сроки. Как правило, в течение 2 дней, но не дольше недели.

У кассовых сделок есть еще одно название — спотовые. Они:

  • Заключаются на спотовом рынке, где торгуют базисными активами: акциями, облигациями, валютой и т. д.
  • Предусматривают переход финансового инструмента от продавца покупателю.

Кассовые сделки могут быть простыми, заключенными на собственные средства клиента и маржинальными. Маржинальные проводятся с привлечением заемного капитала (обычно заемщик — брокер).

Кастодиан

Финансовый агент, который занимается вопросами хранения клиентских активов, доверительным управлением, клиринговыми и расчетными операциями по сделкам с валютой и займами ценных бумаг. Чаще всего кастодиальные услуги предлагают банки.

Комментарий SMARTGUIDE: кастодиан очень похож на депозитарий. Но депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами от имени клиента.

Квазиденьги

Разновидность бумаг, которые по своей форме не являются настоящими деньгами, но могут выполнять их функции.

Хороший пример — чек. С одной стороны, это обычная бумажка. Но она дает возможность оплачивать товары и получать деньги при предъявлении. Еще одна форма квазиденег — векселя. У них много способов применения. Ими можно не только рассчитываться, но и использовать их как залог, объект дарения и тому подобное.

Квазикеш

Финансовые операции с кредитными картами, приравненные к снятию наличных, но не являющиеся таковыми. Пример — пополнение электронного кошелька или счета у брокера.

Квазикеш-операции сопровождаются высокой комиссией. Обычно она соответствует той, что взимается при снятии денег с кредитки в банкомате.

Банки утверждают: берут деньги за квазикеш-операции только с тех транзакций, которые имеют сомнительную природу. Например, со ставок в онлайн-казино.

Комментарий SMARTGUIDE: банки не хотят связываться с квазикеш-операциями. Потому что за них может наказать регулятор. Чтобы минимизировать риски, банки пытаются отпугнуть клиентов высокой комиссией.

Клиринговая валюта

Базовая валюта, которая используется для расчетов между двумя государствами. Обычно это происходит, когда у одной из стран недостаточно запасов свободно конвертируемой валюты для расчетов без клиринга. По сути, две страны договариваются о том, что расчеты будут проводиться в определенной валюте или с привязкой к ее курсу.

Клиринговая палата

Организация, чаще всего банковского типа, которая:

  • контролирует и ведет учет всех биржевых операций;
  • обеспечивает взаиморасчеты по сделкам;
  • минимизирует сопутствующие риски.

Как правило, клиринговые палаты стремятся максимально сократить временные и денежные издержки на проведение финансовых операций клиентов, что очень хорошо для последних. Клиринговая палата может работать с одной или сразу несколькими биржами.

Клиринговый сертификат участия (КСУ)

Бумага, выдаваемая клиринговым центром в обмен на размещение ценных бумаг. Используется для сделок РЕПО (кредитов под залог ценных бумаг).

Благодаря КСУ инвестор получает больший контроль над своими активами. Например, может обменять любую ценную бумагу из размещенных в клиринговом центре на другую равной стоимости. Это особенно выгодно при долгосрочных сделках РЕПО.

Комментарий SMARTGUIDE: КСУ выдается с учетом дисконтирования клирингового центра. Поэтому сделки РЕПО проходят без дисконтирования.

Ключевая ставка

Размер процента, под который Центробанк готов кредитовать другие банки и принимать от них деньги на депозиты. От него зависят все процентные ставки других банков страны.

Факт от SMARTGUIDE: в России ключевая ставка пересматривается каждые 6 недель на заседании Совета директоров Центрального банка РФ. Она вступает в силу через неделю после принятия.

Ключевая ставка — мощный инструмент финансового управления. Она помогает сдерживать инфляцию, стимулировать бизнес, привлекать инвестиции.

Комитент

Сторона сделки, которая поручает другой стороне (комиссионеру) совершать торговые операции за комиссию (вознаграждение).

Конвертирование

В финансовой сфере данный термин применяется:

  • К операциям с валютой. Конвертированием называется обмен одной из них на другую.
  • К операциям с ценными бумагами. Обмен старых бумаг на новые того же типа в пределах одного эмитента. А еще обмен старых бумаг на новые другого типа. Например, конвертируемые облигации можно обменять на акции того же эмитента.

Конвертируемые ценные бумаги

Ценные бумаги, которые можно обменять у эмитента на другие активы. Чаще всего это:

  • Конвертируемые облигации. Их можно обменять на привилегированные или обычные акции.
  • Конвертируемые привилегированные акции. Их можно обменять на обычные акции.

Важные особенности конвертируемых ценных бумаг:

  • Коэффициент конверсии. Отражает количество ценных бумаг, на которые можно обменять конвертируемую ценную бумагу.
  • Конверсионная цена. Определяет стоимость ценных бумаг, на которые можно обменять конвертируемую ценную бумагу.

Оба показателя устанавливаются при эмиссии конвертируемой ценной бумаги и со временем не меняются.

Конгломерат

Объединение компаний, которые работают в разных отраслях экономики. Объединение независимых предприятий в конгломерат — способ диверсифицировать производство и минимизировать последствия убытков, вызванных потерей одного из финансовых потоков (сферы деятельности).

Консервативные ценные бумаги

Активы, степень риска по которым минимальная. То есть каждый, кто в них вкладывает, с 99%-ной вероятностью сохранит капитал и получит прибыль.

Консервативными ценными бумагами называют:

  • депозитные, сберегательные сертификаты;
  • гособлигации;
  • еврооблигации Минфина;
  • облигации крупных компаний;
  • голубые фишки.

Комментарий SMARTGUIDE: консервативные ценные бумаги очень надежные. Но это расценивается как недостаток. В отличие от агрессивных высокорисковых активов, они не могут принести большой доход. А прибыль и есть вознаграждение, которое получает инвестор за риск. Чем выше риск, тем больше должна быть прибыль. Иначе никто не станет вкладывать деньги в слишком рискованные активы.

Консолидация цен

Ситуация на рынке, когда котировки очень долго находятся в узком ценовом канале. То есть нет сильного роста или падения. Консолидация цен может говорить о стабилизации стоимости актива. Или о том, что рыночные игроки не решаются на активную торговлю или просто не проявляют интерес к рынку.

Трейдеру на заметку: любая консолидация цен рано или поздно заканчивается прорывом вверх или вниз. На основании этого тезиса строится большое количество рыночных стратегий.

Контрагент

Одна сторона договора относительно второй. Например, покупатель — это контрагент продавца.

Обычно термин «контрагент» применяется только к тем договорам, где у сторон есть взаимные обязательства. Собственно, само его значение можно трактовать как «встречное действие». То есть одна сторона что-то делает, а другая отвечает ей чем-то равнозначным. Например, покупатель дает деньги, а продавец — товар.

Контракт на разницу (CFD)

Производный финансовый инструмент, который базируется на изменении стоимости актива и не дает никаких прав на этот актив.

Изначально CFD использовался как инструмент хеджирования — защиты уже заключенных сделок от финансовых убытков. Причем из-за отсутствия перехода прав на базовый актив контракт на разницу дает шанс сэкономить на гербовых сборах, депозитарных комиссиях и сопутствующих расходах.

CFD стал популярным, потому что им можно спекулировать с небольшим капиталом. Чтобы его купить, требуется только маржинальное обеспечение (небольшая часть общей стоимости сделки).

SMARTGUIDE предупреждает: те CFD, которые предлагают форекс-брокеры, дилеры, не имеют ничего общего с реальными контрактами на разницу цен. Потому что реальные контракты на разницу цен обращаются на биржах. У липовых посредников нет туда доступа.

Контрольный пакет акций

Количество обычных (дающих право голоса) акций компании, которого хватает для полного контроля над ней. Теоретически контрольный пакет — это 50 % и еще одна акция. Но в случаях, когда ценные бумаги находятся на руках большого числа мелких акционеров, хватает и 25–30 %. А если речь об особо крупных компаниях, достаточно 10–15 % акций.

Комментарий SMARTGUIDE: размытые требования обусловлены тем, что контрольный пакет представляет собой количество голосов, которое можно отдать за то или иное решение. Если акции сильно разобщены (находятся в руках множества миноритарных акционеров), чтобы контролировать компанию, не нужно собирать даже половину голосов: то есть 50 %. Достаточно и 10 %.

Конъюнктура рынка

Если максимально упрощать, можно сказать что это текущая рыночная ситуация, обусловленная множеством экономических, политических, социальных факторов.

Если конъюнктуру называют благоприятной, это говорит о рыночном балансе, росте производства и объема продаж, стабильности цен. Неблагоприятной конъюнктурой называют ситуацию в экономике, когда присутствует рыночный дисбаланс, производство падает, образуется дефицит, цены сильно колеблются.

Конъюнктуру рынка формируют показатели:

  • монополизации и конкуренции;
  • коммерческих рисков;
  • деловой активности;
  • региональных различий и состояний рынка;
  • устойчивости и цикличности рынка;
  • пропорциональности рынка;
  • покупательского спроса на товары и услуги;
  • предложения товаров и услуг.

Чтобы выбрать точки входа в торговлю (открытия позиций), трейдеры анализируют конъюнктуру всего рынка или отдельных его сегментов.

Короткая позиция (продажа без покрытия)

Разновидность сделок, при которых трейдер покупает дороже и продает дешевле, а разницу кладет себе в карман. Существуют два основных способа открывать короткие позиции:

  • через срочную сделку,
  • с маржой.

В первом случае трейдер заключает сделку на поставку ценных бумаг. При этом он получает деньги сразу, а активы предоставляет через некоторое время. Когда оговоренный срок передачи покупателю наступает, трейдер покупает нужные активы у другого продавца, а потом их передает.

Трейдер получает прибыль, если котировки продаваемого инструмента опустились. Приведем пример. Допустим, трейдер заключает срочную сделку с контрагентом А на поставку 1000 акций по цене $ 5. За это он получает $ 5000. К моменту экспирации сделки цена акций опускается до $ 3. Трейдер покупает их у контрагента Б за $ 3000 и передает контрагенту А. Разницу в размере $ 2000 ($ 5000 – $ 3000) трейдер кладет себе в карман.

Если стоимость ценных бумаг вырастет, трейдер понесет убытки. Чтобы купить нужное количество ценных бумаг, ему придется докладывать деньги из собственного кармана.

Короткие позиции с маржой подразумевают, что трейдер занимает у брокера нужное количество акций под залоговое обеспечение и продает их на рынке. Когда стоимость акций падает, трейдер покупает ценные бумаги обратно и возвращает брокеру. Разницу между ценой продажи и покупки трейдер кладет себе в карман.

Комментарий SMARTGUIDE: если убытки по сделке превышают маржинальное обеспечение, трейдеру нужно внести дополнительные средства или позиция будет закрыта (брокер выкупит акции назад). При этом трейдер ничего не получит. 

Коррекция

Кратковременное движение цены против тренда, после которого котировки вновь разворачиваются и движутся в прежнем направлении.

Причиной коррекции чаще всего становится скопление стоп-ордеров. Когда до них доходит котировка, они срабатывают и естественным образом происходит краткосрочный разворот. Потому что на короткий момент спрос превышает предложение или наоборот (все зависит от того, нисходящий тренд или восходящий).

При коррекции возможна боковая коррекция. Она говорит о том, что на короткий период соотношение спроса и предложения пришло к балансу.

Корреляция

В сфере трейдинга — прямая или обратная взаимосвязь цен финансовых инструментов. Корреляция измеряется в диапазоне от 1 до -1 (или от 100 % до -100 %). Чем больше котировки похожи друг на друга, тем сильнее их взаимосвязь, а показатель корреляции ближе к 100 %. Если один инструмент растет, а другой падает, корреляция получается обратной и близится к -100 %.

Комментарий SMARTGUIDE: хороший пример корреляции — цена биткойна и других криптовалют. Если биткойн растет, альткоины тоже поднимаются в цене, и наоборот.

Котировальный список

Список ценных бумаг в листинге биржи. Он может состоять из нескольких уровней. Так ценные бумаги делят по степени надежности. Например, на 1-м уровне — голубые фишки и акции самых надежных компаний. На 2-м — средние активы по размерам, капитализации и надежности. На 3-м — все остальные.

Комментарий SMARTGUIDE: разделение ценных бумаг на уровни дает инвесторам возможность понять, какие из них биржа считает более надежными, а какие — менее.

Котировка

Текущая стоимость финансового инструмента. Может состоять из двух цен:

  • покупки (Ask);
  • продажи (Bid).

На Форексе котировкой называют отношение одной валюты к другой.

Трейдеру на заметку: еще есть кросс-курсы. Они применяются для расчета котировок валют, которые не торгуются напрямую друг с другом. Пример — пара EUR – JPY. Ее цена рассчитывается перемножением котировок двух пар: EUR – USD и USD – JPY.

Кредитная нота

Производный финансовый инструмент, привязанный к кредитному договору. По сути, это перепродажа долга.

Как правило, кредитные ноты выпускают банки, которые хотят управлять своими рисками. Приведем пример. Допустим, банк выдал заемщику А кредит на $ 1 млн под 15 %. Он же (банк) выпустил кредитные ноты на сумму $ 1 млн, привязанные к кредиту заемщика А. Но предложил прибыль не 15 %, а 12 %.

Если заемщик А вернет долг, банк рассчитается с покупателями кредитных нот и положит себе в карман 3 % прибыли. Но если заемщик А не отдаст долг, покупатели кредитных нот сами должны будут с ним разбираться и выбивать деньги. При этом банк ничего не потеряет, ведь он вернул себе $ 1 млн благодаря продаже кредитных нот.

Кредитное плечо

См. «джиринг».

Кредитный рейтинг

Показатель платежеспособности юридического лица, который помогает понять, может оно вернуть вложенные в него инвестиции или нет. Рассчитывается на основании множества параметров, включая историю юридического лица, в том числе по прошлым кредитам.

Трейдеру на заметку: чем выше кредитный рейтинг юридического лица, тем оно надежнее. Но как правило, надежные юридические лица редко предлагают инвесторам финансовые инструменты с высокой доходностью.

Кредитный рейтинг есть:

  • У облигаций. Присваивается независимыми международными рейтинговыми агентствами: Standard & Poor's, Moody’s, Fitch. Если рейтинг облигации варьируется от AAA до BBB-, она считается инвестиционной. В противном случае — мусорной. 
  • У регионов страны. Присваивается национальными рейтинговыми агентствами.
  • У государств. Присваивается международными рейтинговыми агентствами. В первую очередь — Standard & Poor's, Moody’s, Fitch.

Кредитный своп (CDS)

Полное название — кредитный дефолтный своп. Это финансовый своп, покупаемый для страхования кредитного риска.

Продавец кредитного свопа берет на себя обязательство погасить заем третьей стороны, если та его не выплатит. Ему же переходят права на долг.

Покупатель кредитного свопа платит продавцу вознаграждение, но при этом защищает себя от риска непогашения кредита. Он может получить компенсацию:

  • В денежной форме. Покупателю выплачивается разница между номинальной и восстановительной стоимостью долгового обязательства.
  • В виде физической поставки. Продавец выкупает у покупателя определенный актив за оговоренную сумму.

Кредитный спред

Размер компенсации за принятие кредитного риска по долговым бумагам. Существует несколько видов кредитного спреда:

  • G-спред. Рассчитывается как разница между доходностью ОФЗ РФ и корпоративными облигациями. Если за точку отсчета берутся Treasuries США, а оцениваются долговые бумаги США, это T-спред.
  • Z-спред. Учитывает временную структуру платежей и кривую доходности. Его сложно рассчитывать. Он применяется при оценке ценных бумаг, чья доходность близка к ОФЗ.
  • I-спред. За точку отсчета берется кривая процентных свопов, а не доходности ОФЗ. Обычно применяется для облигаций, номинированных в евро или долларе.
  • CDS-спред. Указывает размер премии продавца за хеджирование рисков по выпуску облигаций.
  • ASW-спред. Показывает премию к ставке LIBOR при расчете процентов по платежам Asset Swap.
  • Относительный спред. Измеряется в относительных величинах. Для расчета используется G-спред облигации относительно ее доходности к погашению.
  • Спред на бенчмарк. В качестве точки отсчета берется кривая «доходности» определенного эталона.

Кредитный спред — обязательный инструмент оценки при выборе облигаций для инвестиций.

Криптовалюта

Электронные деньги, эмиссия и оборот которых осуществляются в цифровом виде. Криптовалюта торгуется на криптовалютных биржах. Часть криптовалют можно добывать майнингом, стейкингом и другими способами.

Кроссинговая сеть

Разновидность внебиржевого рынка, где крупный брокер сотрудничает с другими крупными брокерами, и пытается находить встречные сделки для исполнения заявок своих клиентов. В кроссинговых сетях не афишируются контрагенты и размер ордеров. Поэтому на котировки финансовых инструментов не оказывают влияние даже крупные финансовые операции.

Комментарий SMARTGUIDE: одно из преимуществ торговли в кроссинговой сети — низкие издержки, так как все операции происходят внутри небольшого круга участников.

Круглый уровень

Уровень котировок, при котором цена актива заканчивается на один или больше нулей. Пример: 1,2220, 1,5700, 1,3000.

Трейдеру на заметку: значимость круглого уровня обусловлена тем, что трейдеры часто размещают там отложенные ордера. Им психологически проще оперировать круглыми цифрами, чем чем-то наподобие 1,2803. Это нужно обязательно учитывать при анализе и прогнозировании.

Кумулятивные акции

Кумулятивными бывают:

  • Обыкновенные акции. Дивиденды по ним начисляют не деньгами, а акциями.
  • Привилегированные акции. Они имеют накопительный эффект. Если компания не может выплатить дивиденды в расчетный период, они переносятся на следующий. И так до тех пор, пока компания не рассчитается. То есть если вы должны были получить $ 50, но вам заплатили только $ 20, в следующий раз вы получите на $ 30 больше.

Обычно компании-эмитенты пользуются кумулятивным эффектом, когда испытывают финансовые трудности, и должны направить свои доходы на то, чтобы дела пошли в гору. Вполне возможно, что это не поможет. Поэтому SMARTGUIDE рекомендует относиться к кумулятивным акциям с осторожностью.

Купонный доход

Доход, который получает держатель облигаций до момента их погашения. Он:

  • Гарантируется эмитентом, а в случае с гособлигациями — государством.
  • Может быть фиксированным и переменным. Во втором случае его размер привязывается к какой-либо величине, которая может меняться.

Доход, полученный по облигации до ее продажи, называется накопленным. При продаже ценной бумаги между сроками выплаты купона в ее цену входит часть купонного дохода. То есть если вы держали облигацию 10 дней после последней выплаты, за эти 10 дней вам должны заплатить.

Для расчета используется формула NCD = С * ((t [0] – t [c – 1]) / (t [c] – t [c – 1])), где:

NCD — накопленный купонный доход до момента t.

C — размер текущего купонного дохода (в денежном выражении).

t [0] — текущая дата.

t [c] — дата начала купонного периода.

[c – 1] — дата выплаты ближайшего купона.

Кухня Форекс

Термин произошел от выражения «внутренняя кухня». Кухнями в форекс-трейдинге называют компании, которые:

  • не выпускают клиентские сделки на маркетмейкеров, поставщиков ликвидности;
  • не сотрудничают с другими брокерами для клиринга.

У кухонь есть конфликт интересов с клиентами. Потому что им приходится отвечать на их сделки собственным капиталом. Значит, они не могут допустить, чтобы те зарабатывали.

Признаки форекс-кухни:

  • офшорная регистрация;
  • отсутствие информации о поставщиках ликвидности;
  • лимиты на максимальный объем сделок и число открытых позиций.

Чаще всего клиенты кухонь сталкиваются:

  • С реквотами. Из-за них срабатывают защитные ордера и сливается депозит.
  • С манипуляциями котировками. Они способствуют сливу трейдерских сделок.
  • С проблемами с выводом средств. Большинство кухонь никому не дают забрать деньги.

Кешбэк

Разновидность скидки, которая отличается 2 признаками:

  • Вместо уменьшения цены клиенту возвращают часть оплаченных за товар денег. Как правило, это происходит через определенное время.
  • Кешбэк платит не продавец, а третья сторона. Она берет деньги из комиссионных, которые получила за привлечение клиента.

В трейдинге кешбэк называют рибейтом. Обычно его платят как возврат части комиссионных. Это делает участник партнерской программы, который привлек трейдера. Причем из того, что заработал на партнерской программе. То есть участнику партнерской программы платят за привлечение новых трейдеров, а он возвращает часть этих денег этим трейдерам.

К

Сленг.

white desk clock near pen and book

Кабан — трейдер, который передерживает прибыльные позиции, из-за чего закрывается в ноль или в убыток. Кабанить — передерживать прибыльные позиции.

Кабель, кобелина, паунд, стерлинг, фунтик — фунт стерлингов. Кабель, фунтила — пара GBP – USD.

Казачьи разъезды — мелкие сделки, открытые в разных активах для оценки состояния рынка.

Канада, канадец, кад, кадди, лунь, луни — канадский доллар. В том числе пара USD – CAD.

Кататься — играть на понижение или повышение.

Квал — квалифицированный инвестор. Квалами называют трейдеров, соответствующих государственным или биржевым требованиям для доступа к определенным финансовым инструментам (условиям торговли). Многие британские форекс-брокеры предлагают широкое плечо только квалам.

Квикарь — поклонник терминала QUIK.

Киви, навоз, НЗД — новозеландский доллар. Киви — пара USD – NZD.

Кидняк, кидалово — обман, мошенничество. Кинуть — обмануть.

Клайматик — массовая покупка или продажа актива. На графике клайматик выглядит как длинная свеча с минимальными тенями.

Клира, клира биржа — см. «клиринг».

Клоз — закрытие позиции (от англ. close).

Кол — call-опцион. Кола — ставка на call-опцион.

Колбасится — ситуация, когда цена или рынок сильно колеблется.

Коля, Колян, Колян Маржов, Николай Маржов, колл марджинг — margin call.

Комса — комиссия.

Конец — увеличение капитала. Сделать два конца — удвоить капитал, три — утроить и т. д.

Корм, планктон — начинающие трейдеры, которые чаще всего терпят убытки, то есть идут на корм опытным игрокам.

Кормить лося — нести убытки (от англ. loss — потери).

Корнер — объединение нескольких трейдеров с целью манипуляции рынком для получения прибыли.

Коротить — открывать короткую позицию (сделку на продажу).

Коротышка — сделка против тренда, открытая, чтобы поймать разворот, откат.

Косилка — массовая покупка.

Космонавты — трейдеры, играющие на повышение.

Крокодил Гена — индикатор «Аллигатор».

Крупняк — крупный игрок.

Крыть, уйти с рынка — закрыть позиции.

Кукловод, кукл — мифический игрок, способный манипулировать рынком. Так часто называют маркетмейкеров те, кто не понимают их роль в трейдинге. Кукловодить, куклить — манипулировать ценами.

Кукиш — фигура «Голова и плечи» в графическом анализе.

Кулак, хозяин, разводила, топор, смотрящий — маркетмейкер, крупный, агрессивный спекулянт.

Купец — крупный покупатель.

Купил-попал — результат сделки на покупку, открытой на нисходящем тренде.

Купить (продать) вдогонку — открыть еще одну сделку в том же направлении.

Купить в яме — открыть сделку на покупку по минимальной цене на текущем тренде.

Купить через ночь

Феофан

2 месяца назад

Спасибо, интересно было почитать

7янинЫ4

2 месяца назад

Да у нас столько терминов что ни одного словаря не хватит.

Новости

Получи доступ к торговым сигналам с гарантированным доходом от 1000$ в неделю
Подключение бесплатно

Спасибо! Ваша заявка принята в обработку.